Während Amerika ein langes Thanksgiving Wochenende genoss, ereignete sich etwas Großes auf dem Silbermarkt.
Der Preis für das Edelmetall stieg am Freitag sprunghaft an und legte um fast 4 Dollar auf rund 55 Dollar pro Unze zu. Ein neues Allzeithoch.
Interessanterweise wurde mitten in dieser unglaublichen Entwicklung der Handel an der CME Terminbörse komplett eingestellt. Offensichtlich lag dies an einem Kühlungsproblem in einem Rechenzentrum, aber der Zeitpunkt erscheint doch seltsam.
Viele Edelmetallinvestoren vermuteten, dass dies ein Versuch sein könnte, die überhitzten Silbermärkte abzukühlen.
Wir haben bereits zuvor über Gerüchte berichtet, dass große Banken massive Short Positionen in Silber im Wert von mehreren Milliarden Dollar halten. Es ist schwer, hier die Wahrheit zu erkennen, aber ich vermute, dass diese Gerüchte einen gewissen Wahrheitsgehalt haben.
Das ist reine Spekulation. Aber wenn einige große Akteure in Leerverkäufen feststeckten und mächtig genug waren, die COMEX zu schließen, um den Anstieg zu stoppen, ist ihre Mission dennoch gescheitert.
Denn bis heute ist der Silberpreis um weitere 4 Dollar auf 59 Dollar gestiegen und hat damit ein neues Hoch erreicht.
Der Short Squeeze spielt mit ziemlicher Sicherheit eine Rolle bei diesem Bullenlauf, aber es gibt auch konkretere fundamentale Faktoren, die eine Rolle spielen.
Solarenergie zehrt an den Silbervorräten
Silber ist der beste Stromleiter der Welt. Selbst Kupfer verblasst im Vergleich dazu. Wenn es also wirklich auf Effizienz ankommt, ist Silber die ideale Wahl.
Für Anwendungen wie Solarzellen und Elektrofahrzeuge ist Silber unverzichtbar.
Und während beide Sektoren in letzter Zeit gut laufen, hat sich Solarenergie als bahnbrechende Nachfragequelle für Silber herausgestellt.
Ein kürzlich erschienener Artikel von Reuters fasste die Aussichten für Silber im Solarbereich gut zusammen:
Laut Daten der LSEG stieg die industrielle Nachfrage von 644 Millionen Unzen im Vorjahr auf 689,1 Millionen Unzen im Jahr 2024.Davon entfielen 243,7 Millionen Unzen auf die Verwendung in Solarmodulen, gegenüber 191,8 Millionen im Vorjahr und einem Anstieg von 158 % gegenüber 94,4 Millionen im Jahr 2020.Die weltweiten Kapazitätszugänge im Solarbereich beliefen sich 2024 auf etwa 600 Gigawatt (GW) und werden bis 2030 voraussichtlich auf fast 1.000 GW steigen.Die Internationale Energieagentur geht davon aus, dass zwischen 2024 und 2030 neue Solarkapazitäten von 4.000 GW installiert werden.Dies deutet darauf hin, dass allein die Solarenergie die Silbernachfrage bis 2030 um fast 150 Millionen Unzen pro Jahr steigern wird, was einem zusätzlichen Anstieg von 13 % gegenüber der physischen Nachfrage von 1,169 Milliarden Unzen im Jahr 2024 entspräche.
Wie Sie sehen, ist die Solarenergie bereits heute eine enorme Nachfragequelle für Silber, und dieser Trend wird sich in den kommenden Jahren noch verstärken. China baut enorme neue Solarkapazitäten auf und absorbiert damit einen immer größeren Anteil des neuen Silberangebots.
Und hier in den USA erweist sich die Solarenergie als eine der wenigen Möglichkeiten, neue Rechenzentren, die wie Pilze aus dem Boden schießen, schnell mit Strom zu versorgen.
Die Investitionsnachfrage kehrt zurück
Von Februar bis September verzeichneten Silber ETFs wie SLV und PSLV zunehmende Zuflüsse von Anlegern.
Im Oktober kehrte sich dieser Trend jedoch um, als wir die erste bedeutende Korrektur seit längerer Zeit erlebten.
Quelle: Bloomberg
Wie Sie in der obigen Grafik sehen können, prognostizierte Bloomberg für November eine deutliche Erholung der Nachfrage nach Silber ETFs. Dies ist ein gutes Zeichen, da wir wissen, dass schon eine geringe zusätzliche Investitionsnachfrage in Verbindung mit einem steigenden industriellen Verbrauch zu explosiven Preisbewegungen führen kann. Und genau das beobachten wir bereits jetzt.
Mit steigenden Preisen wird Silber mehr Aufmerksamkeit und Käufer anziehen und einen neuen Investitionszyklus in Gang setzen. Dies dürfte auch den Short Squeeze verschärfen. Es könnte also bald sehr spannend werden.
Gold/Silber Verhältnis – wird weiter fallen
Im April gab es die erste große Korrektur des Jahres bei Gold und Silber. Am 4. April schrieb ich einen Artikel mit dem Titel „Bathwater, Baby, and Silver”, in dem ich die Leser dazu ermutigte, bei Kursrückgängen zu kaufen.
Damals lag das Gold/Silber Verhältnis bei lächerlichen 102. Silber kostete etwa 29,65 $, während Gold bei 3.024 $ lag.
In den Monaten seitdem ist das Gold/Silber Verhältnis auf 73 gefallen (59 $ für Silber gegenüber 4.300 $ für Gold). Das liegt aber immer noch weit über den historischen Normwerten. Die Grafik unten zeigt das Gold/Silber Verhältnis im Laufe der Geschichte.
Quelle: MakeGoldGreat
Im Jahr 2011 fiel das Gold/Silber Verhältnis auf einen Tiefststand von 30 (50 Dollar für Silber gegenüber 1.500 Dollar für Gold). Ich bin zuversichtlich, dass wir in diesem Zyklus mindestens dieses Niveau erreichen werden. Möglicherweise sogar bis zu 20.
Wenn das Verhältnis bei den aktuellen Goldpreisen wieder auf 30 zurückkehren würde, müsste Silber 143 Dollar pro Unze erreichen.
Wenn Gold auf 6.000 Dollar steigt und das Verhältnis wieder auf 30 zurückkehrt, würde Silber 200 Dollar erreichen.
Also nein, ich verkaufe noch nichts von meinem Silber oder meinen Bergbauaktien. Ich glaube, dass der Bullenmarkt für Edelmetalle, insbesondere Silber, noch lange nicht vorbei ist.
Dieser „Debasement Trade”, wie ihn die Mainstream Medien nennen, kommt gerade erst in Gang.
Es sieht so aus, als würde Präsident Trump Anfang nächsten Jahres einen neuen Vorsitzenden der Federal Reserve ernennen, was deutlich niedrigere Zinsen und eine weitaus stärkere Geldschöpfung bedeuten dürfte.
Leider scheint eine weitere Inflationswelle unvermeidlich zu sein. Silber bleibt eine der besten Möglichkeiten, sich darauf vorzubereiten.