Dieser Artikel wurde von Brandon Smith geschrieben und ursprünglich bei Birch Gold Group veröffentlicht
Die Anzeichen sind bereits vorhanden und unübersehbar, aber das gesamtwirtschaftliche Bild wird in der breiten Öffentlichkeit wahrscheinlich erst dann zur Kenntnis genommen, wenn die Situation noch viel schlimmer wird (als ob sie nicht schon schlimm genug wäre). Es ist ein Problem, das bei jeder historischen Finanzkrise auftritt - Mainstream-Ökonomen und Kommentatoren belügen die Öffentlichkeit über die Chancen einer Erholung, geben ständig falsche Zusicherungen und wiegen die Menschen wieder in den Schlaf. Selbst jetzt, wo die Preisinflation auf den Durchschnittsverbraucher einprasselt, sagen sie uns, dass es keinen Grund zur Sorge gibt. Die "sanfte Landung" der Federal Reserve ist auf dem Weg.
Ich erinnere mich an das Jahr 2007, kurz vor dem epischen Zusammenbruch der Derivate, als Medienexperten den US-Immobilienmarkt bejubelten und noch höhere Verkaufs- und Bewertungszahlen vorhersagten. Ich hatte erst seit etwa einem Jahr Wirtschaftsanalysen verfasst, aber ich erinnere mich, dass mir dieser offen zur Schau gestellte Optimismus wie eine Entschädigung für etwas vorkam. Es schien, als ob man versuchte, die Öffentlichkeit hinters Licht zu führen, in der Hoffnung, dass, wenn die Menschen nur fest genug daran glaubten, dass alles in Ordnung sei, sich die Fantasie in der Realität manifestieren würde. Leider funktioniert die Wirtschaft so nicht.
Angebot und Nachfrage, Schulden und Defizit, Geldumlaufgeschwindigkeit und Inflation - diese Dinge können nicht ignoriert werden. Wenn das System aus dem Gleichgewicht geraten ist, wird der Zusammenbruch irgendwo seinen hässlichen Lauf nehmen, und niemand, auch nicht die Zentralbanken, kann etwas dagegen tun. Es gibt sogar Zeiten, in denen sie den Zusammenbruch absichtlich herbeiführen.
Das ist die Situation, in der wir uns heute befinden, während sich das Jahr 2022 seinem Ende nähert. Die Fed befindet sich mitten in einem ziemlich aggressiven Zinserhöhungsprogramm im "Kampf" gegen die Stagflationskrise, die sie durch jahrelange Fiat-Stimulierungsmaßnahmen verursacht hat. Das Problem ist, dass die höheren Zinssätze weder die Preise senken, noch die Börsenspekulationen wirklich bremsen. Das lockere Geld hat sich schon viel zu lange verfestigt, so dass eine harte Landung das wahrscheinlichste Szenario ist.
In den frühen 2000er Jahren hatte die Fed die Zinsen künstlich niedrig gehalten, was die Immobilien- und Derivatblase aufblähte. Im Jahr 2004 ging sie zu einer Straffung über. Im Jahr 2004 lagen die Zinssätze bei 1 % und stiegen bis 2006 auf über 5 %. Zu diesem Zeitpunkt begannen sich Risse in der Kreditstruktur abzuzeichnen, wobei 4,5 % - 5,5 % die magische Grenze darstellten, bevor Schulden für das System zu teuer wurden, um die Scharade fortzusetzen. 2007/2008 erlebte die Nation eine exponentielle Implosion der Kredite, die die größte Gelddruckerei in der Geschichte der USA auslöste, um den Bankensektor zu retten, zumindest für eine gewisse Zeit.
Da die Fed damals keine wirklichen Verbesserungen vorgenommen hat, werde ich den Leitzins von 5 % weiterhin als Anhaltspunkt dafür verwenden, wann wir eine weitere größere Kontraktion erleben werden. Der Unterschied besteht diesmal darin, dass die Zentralbank nicht die Möglichkeit hat, die Wirtschaft mit noch mehr Papiergeld zu überschwemmen, zumindest nicht, ohne sofort eine größere Stagflationsspirale auszulösen. Ich gehe auch davon aus, dass die Fed derzeit einen Crash WILL.
Wie ich in meinem im Mai veröffentlichten Artikel "The Fed Is Taking The Punch Bowl Away - But The Inflation Crisis Will Continue To Grow" feststellte:
"Mainstream-Finanzkommentatoren wollen glauben, dass die Fed kapitulieren wird, weil sie unbedingt wollen, dass die Party an den Aktienmärkten weitergeht, aber die Party ist vorbei. Sicherlich wird es Momente geben, in denen sich die Märkte erholen, nur weil ein oder zwei Worte eines Fed-Offiziellen falsche Hoffnungen wecken, aber das wird selten werden. Letztlich hat die Fed die Bowle weggenommen und wird sie nicht mehr zurückbringen. Sie haben die perfekte Ausrede, um die Wirtschaft und die Märkte in Form einer von ihnen selbst verursachten Stagflationskatastrophe zu zerstören. Warum sollten sie jetzt ihren Kurs ändern?"
Ich vertrete den Standpunkt, dass die Zentralbank eine globale Agenda verfolgt, die jede nationale Loyalität in den Schatten stellt, und dass sie den Niedergang der amerikanischen Wirtschaft benötigt, um die Einführung von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) zu beschleunigen, die über den IWF miteinander verbunden sind. Bisher haben sie genau das bekommen, was sie wollten, und sie sind sich dessen vollkommen bewusst, was sie tun.
Es wird erwartet, dass die Fed die Zinserhöhungen im Dezember auf 50 Basispunkte verlangsamen wird, aber das ist nicht sicher, da der Arbeitsmarkt durch die 8 Billionen Dollar, die in den letzten zwei Jahren in Form von Konjunkturprogrammen in die Wirtschaft gepumpt wurden, immer noch heiß läuft (hauptsächlich Arbeitsplätze im Einzelhandel und im Dienstleistungssektor, die schlechter bezahlt werden). Bis zur Februar-Sitzung 2023 wird die Fed bei oder in der Nähe von 5 % Zinsen sein, was meiner Meinung nach dazu beitragen wird, einen erheblichen Einbruch der Märkte und Massenentlassungen auszulösen.
Es gibt jedoch noch andere Faktoren zu berücksichtigen. Ein weniger bekanntes Problem ist die neue Verbrauchssteuer von 1 % auf Aktienrückkäufe, die in Bidens Gesetz zur Verringerung der Inflation vorgesehen ist. Diese Maßnahme, die im Januar nächsten Jahres in Kraft tritt, wird die Preise für Waren nicht senken. Dennoch sind Aktienrückkäufe nach wie vor das wichtigste Mittel, mit dem große Unternehmen ihre Aktienbestände über Wasser halten. In den letzten zehn Jahren wurden die Rückkäufe mit Geld finanziert, das sie sich von der Fed zu einem Zinssatz von fast null Prozent geliehen haben - im Grunde also kostenloses Geld. Jetzt ist die Party des leichten Geldes bald zu Ende.
Die Verbrauchssteuer von 1 %, die zusätzlich zu einem Leitzins von 5 % erhoben wird, führt zu einer Belastung von 6 % für Geld, das zur Finanzierung künftiger Rückkäufe geliehen wird. Diese Kosten werden viel zu hoch sein, und die Rückkäufe werden ins Stocken geraten. Das bedeutet, dass auch die Aktienmärkte ins Stocken geraten und fallen werden. Es wird wahrscheinlich zwei oder drei Monate dauern, bis die Steuer und die Zinserhöhungen einen sichtbaren Effekt auf die Märkte haben. Das würde bedeuten, dass der Zeitrahmen für die Kontraktion etwa im März oder April 2023 liegt.
Die Inflation wird jedoch so schnell nicht verschwinden. Das zugrundeliegende Problem der Energiepreise muss berücksichtigt werden, da sie zu einer weiteren Belastung der Lieferkette beitragen.
Denken Sie einen Moment darüber nach: Die derzeitige Reduzierung der Ölpreise und der Energiepreise ist künstlich und von der Regierung gesteuert, nicht von Angebot und Nachfrage. Die Ölpreise in den USA werden durch Joe Bidens ständiges Ablassen von Öl aus den strategischen Reserven niedrig gehalten. Irgendwann wird Biden kein Öl mehr haben, das er auf die Märkte werfen kann, und er wird diese Reserven zu wesentlich höheren Kosten wieder auffüllen müssen.
Darüber hinaus werden die Öl- und Energiepreise durch Chinas verdächtig bizarre Null-Covid-Politik niedrig gehalten, durch die die chinesische Wirtschaft verlangsamt und der Ölverbrauch auf ein Minimum reduziert wird. Da die öffentlichen Unruhen eskalieren, wird die KPCh wahrscheinlich versuchen, die Bedingungen zu lockern, um die Unzufriedenen zu besänftigen, indem sie ein Spiel mit dem Dampfventil spielt. Eine Wiedereröffnung Anfang nächsten Jahres ist in Sicht, wobei natürlich noch eine Reihe von Kontrollen durchgeführt werden.
Sobald China seine Pforten wieder öffnet, werden die Ölpreise auf dem Weltmarkt wieder in die Höhe schießen.
Und dann sind da noch der Krieg in der Ukraine und die anhaltenden Sanktionen gegen Russland. Europa steht vor dem schlimmsten Winter seit Jahrzehnten, die Erdgasversorgung ist stark eingeschränkt und die Stromkosten für die Industrie sind nicht mehr tragbar. Die einzige Hoffnung ist, dass die Temperaturen für den Rest der Saison mild bleiben. Wenn sich der derzeitige Trend fortsetzt, wird die Produktion in Europa gedrosselt werden, was zu einem Chaos in der globalen Lieferkette führen wird.
Hohe Energiepreise und Unterbrechungen der Versorgungskette werden dazu führen, dass die Preise für Waren und Dienstleistungen bis weit in das Jahr 2023 hinein überhöht bleiben, selbst wenn die Arbeitsmärkte und die Aktienmärkte schrumpfen. Ich werde in Kürze einen Artikel mit einer Arbeitstheorie darüber veröffentlichen, wie die USA die Inflation tatsächlich stoppen könnten, ohne den Rest der Wirtschaft zu zerstören. Das Modell würde allerdings die Zusammenarbeit von Staatsoberhäuptern auf staatlicher Ebene erfordern, zusammen mit einer Reihe von Geschäftsinteressen, die sich auf Notwendigkeiten konzentrieren. In der Zwischenzeit empfehle ich den Lesern, sich, wann immer möglich, mit Vorräten einzudecken und sich vor dem nächsten April in ihren lokalen Gemeinden zu organisieren.