Indiens neuestes Finanzzentrum erhebt sich aus dem Buschland in der Nähe der Ufer des Sabarmati-Flusses, der einst von Sumpfvögeln und grasenden Büffeln beherrscht wurde.
Im Bundesstaat Gujarat begrüßen nur ein paar gläserne Türme die 20.000 Mitarbeiter von Unternehmen wie JPMorgan Chase & Co. und HSBC Holdings Plc, die jeden Wochentag hierher pendeln. Der vollständige Name lautet Gujarat International Finance Tec-City, aber im Volksmund ist sie eher als GIFT City bekannt. Sie erstreckt sich über 886 Hektar zwischen Gandhinagar, der Hauptstadt von Gujarat, und Ahmedabad, der größten Stadt des Landes. Im Oktober verwalteten die Banker hier insgesamt 33 Milliarden Dollar.
Was zieht diese Unternehmen an? Die Befreiung von den zahlreichen Vorschriften und Steuern, die im übrigen Indien die Geschäftstätigkeit und den Handel behindern. GIFT City ist ein Experiment mit freien Märkten, eingebettet in eine 3-Billionen-Dollar-Wirtschaft - eine der am schnellsten wachsenden der Welt -, die lange gezögert hat, ihre nationale Währung, die Rupie, zum Spielball internationaler Investoren werden zu lassen. Das Ziel ist es, einen einladenden Ort zu schaffen, an dem indienorientierte Handelsgeschäfte, die nach Dubai, Mauritius oder Singapur abgewandert sind, nach Hause zurückkehren können.
Auf den ersten Blick scheint Gujarat ein unwahrscheinlicher Standort zu sein. An der Westküste Indiens gelegen, ist es der neuntbevölkerungsreichste Bundesstaat - und als Zeichen des Respekts für Mahatma Gandhi, der in Gujarat geboren wurde, verbietet es den Verkauf von Alkohol, dem Schmiermittel für viele Finanzgeschäfte. Narendra Modi begann mit der Planung von GIFT City im Jahr 2008, als er noch Ministerpräsident des Bundesstaates war, und sein Aufstieg zum Premierminister im Jahr 2014 ermöglichte es ihm, dem Projekt mehr politische Unterstützung und ein größeres Profil zu verleihen. In einer Rede im Juli vor Bankern, Regulierungsbehörden und Führungskräften aus Indien und Übersee verkündete er, dass "die Vision von Indiens Zukunft mit GIFT City verbunden ist".
Modis Regierung hat eine Reihe von Anreizen angeboten, darunter eine 100-prozentige Steuerbefreiung für ein Jahrzehnt für Unternehmen, die sich innerhalb des International Financial Services Center (IFSC) des Zentrums niederlassen. Die Regeln werden derzeit überarbeitet, um indische Unternehmen zu ermutigen, Schiffe und Flugzeuge über GIFT City zu leasen, statt an ausländischen Küsten. Ausländische Universitäten dürfen künftig unter Umgehung der Vorschriften einen Campus vor Ort eröffnen, und Unternehmen können ein internationales Schiedszentrum nutzen, um die notorisch schlechten Vertragsdurchsetzungsmechanismen in Indien zu umgehen.
Ein Hauptproblem, das mit dem Finanzzentrum gelöst werden soll, ist die fehlende vollständige Konvertierbarkeit der indischen Währung. Die Konvertierung von Geld in Fremdwährungen erfordert eine umständliche Dokumentation, was dazu geführt hat, dass der Handel mit Rupien und auf Rupien lautenden Finanzanlagen in Offshore-Zentren verlagert wurde, die von indischen Aufsichtsbehörden nicht überwacht werden können. In GIFT City gelten die meisten dieser Regeln jedoch nicht, so dass der Onshore-Handel mit wichtigen Währungsderivaten möglich ist, was einige der Auswirkungen von Offshore-Geschäften auf den Wechselkurs der Rupie ausgleichen kann.
Ein weiteres Produkt wurde an den Finanzplatz verlagert: ein beliebtes Derivat, das auf einer Benchmark für indische Aktien basiert und an der Börse von Singapur gehandelt wurde. Im Jahr 2022 eröffnete die National Stock Exchange of India eine grenzüberschreitende Handelsverbindung mit Singapur - ähnlich der Verbindung zwischen Hongkong und Shanghai - um globalen Anlegern den Handel mit Aktienderivaten zu ermöglichen, die auf dem indischen Markt notiert sind, ohne dass sie sich in Indien niederlassen müssen.
Die Handelsvolumina sind gestiegen, seit die indische Regierung im Jahr 2020 eine einzige Regulierungsbehörde, die IFSC Authority, eingerichtet hat, um die Genehmigungen und die Aufsicht in der Sonderwirtschaftszone zu straffen. Im Oktober kletterte der durchschnittliche Tagesumsatz an den beiden Börsen des Finanzzentrums von 3,4 Mrd. USD zwei Jahre zuvor auf 14,6 Mrd. USD, die kumulierten Derivatetransaktionen der Banken stiegen von 22 Mrd. USD auf 466 Mrd. USD und die kumulierten Banktransaktionen von 45 Mrd. USD auf 303 Mrd. USD.