Die Schlagzeilen machen Trump für den gestrigen Absturz verantwortlich. Das liegt an den Zöllen!
Aber ich habe eine viel einfachere Erklärung: Die US-Aktien waren noch nie so überbewertet. Da die Aktien zu überhöhten Bewertungen gehandelt werden, kann fast alles einen Absturz auslösen.
Sicherlich haben die Zölle eine Rolle gespielt, aber das eigentliche Problem ist die Blase selbst. Amerikanische Aktien sind auf Perfektion gepreist, und alles, was darunter liegt, wird zwangsläufig enttäuschen.
Wenn dies der Beginn eines neuen Bärenmarktes ist, bieten Gold und Silber einen ausgezeichneten Ort, um sich zu verstecken und sogar einige Gewinne zu erzielen, während der Markt auseinanderfällt.
Gold und Silber glänzen
In Bärenmärkten für Aktien schneiden Gold und Silber fast immer besser ab als der Markt.
Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich Gold- und Silberminenwerte im Vergleich zum Nasdaq Composite Index von 2000 bis 2008 entwickelt haben. Gold- und Silberminenwerte sind gelb, der Nasdaq ist blau.
Quelle: Crescat Capital
Wie Sie sehen, ist der Nasdaq vom 6.3.2000 bis zum 30.9.2002 um 77 % gefallen, während der XAU-Goldminenindex im gleichen Zeitraum um 13 % gestiegen ist.
Über einen längeren Zeitraum, von November 2000 bis März 2008, stieg der XAU um 393 %, während der Nasdaq Composite um 27 % fiel. Als die Technologiebranche zusammenbrach, boten Gold und Silber Linderung für den Schmerz.
Nach dem Platzen von Blasen neigen die Anleger dazu, in Edelmetalle und andere Sachwerte umzuschichten. Das liegt zum Teil daran, dass die US-Notenbank und andere Zentralbanken bei einem Börsencrash in der Regel anfangen, viel Geld zu drucken, um den Markt zu retten. Aber es ist auch eine zyklische Angelegenheit, wie ich in Der Goldbullenzyklus hat gerade erst begonnen dargelegt habe.
Unsere heutige Situation ist der Internetblase von 2000 nicht unähnlich. Wir haben Aktien, die sogar noch teurer sind, getrieben von technologischen Durchbrüchen, die noch keinen nennenswerten Wert in der Realwirtschaft geschaffen haben.
Verstehen Sie mich nicht falsch, die künstliche Intelligenz wird die Welt verändern, so wie es das Internet getan hat. Aber das bedeutet nicht, dass die Aktien auf unbestimmte Zeit steigen werden.
Genau wie in der Zeit nach dem Platzen der Technologieblase im Jahr 2000 rechne ich damit, dass Gold und Silber in den kommenden Jahren eine deutlich bessere Wertentwicklung aufweisen werden.
Silberminen im Visier
Ich besitze sowohl Gold als auch Silber und Bergbauunternehmen beider Arten, aber in letzter Zeit habe ich mich mehr auf die Silberhälfte der Gleichung konzentriert. Der Grund dafür ist einfach: Ich glaube, dass es mehr Potenzial hat.
Während ich diese Zeilen am Dienstag, den 11. März, gegen Mittag schreibe, ist der Silberpreis im Tagesverlauf um etwa 2 % gestiegen. Der größte börsengehandelte Silberminenfonds (SIL) ist um 3,5 % gestiegen.
Der größte börsengehandelte Junior-Silberminenfonds (SILJ) ist um 4,9 % gestiegen.
Wenn der Silberpreis die 35 $/oz-Marke nachhaltig überwinden kann, sind wir meiner Meinung nach auf dem Weg zu 50 $ und darüber hinaus. In naher Zukunft werde ich einen Artikel verfassen, in dem ich meinen Bullenfall ausführlicher erläutern werde.
Für den Moment möchte ich darauf hinweisen, dass dies der Beginn einer Rotation von Technologie- zu Edelmetallminen sein könnte. Der Aktienrückgang verschreckt die Anleger und sie suchen verzweifelt nach Alpha.
Edelmetalle sehen nach einem Tag wie gestern äußerst attraktiv aus. Irgendwann werden die Anleger diese Tatsache begreifen, und selbst eine kleine Rotation von der Technologie in die Metalle wird zu explosiven Ergebnissen führen.
Ich behaupte nicht, die Zukunft zu kennen. Aber das Chance-Risiko-Verhältnis bei Edelmetallen ist hier hervorragend. Besonders im Vergleich zum überbewerteten Aktienmarkt.
Ich schlafe viel besser, wenn ich weiß, dass 15 % meines Portfolios in Gold und Silber investiert sind.