Betrachtet man das langfristige Diagramm für Silber, das bis ins Jahr 1980 zurückreicht, so ist es bemerkenswert, dass der Silberpreis immer noch unter dem Niveau von 1980 liegt, und zwar in nominalen Werten.
Wenn wir die Inflation in all den dazwischen liegenden Jahren berücksichtigen, ist es offensichtlich, dass Silber jetzt real sehr billig ist. In dieser Grafik können wir auch den breiten Aufwärtstrend der 2000er Jahre erkennen, der parallel zum Aufwärtstrend des Goldpreises verlief, und wir können auch sehen, wie der Silberpreis, abgesehen von dem "falschen" Absturz des Covid-Crashs im Frühjahr 2020, aus einem großen Doppelboden ausbrach, um die erste Aufwärtsphase des neuen Bullenmarktes abzuschließen, bevor er seitdem eine Konsolidierungspause einlegte.
Auf dem 15-Jahres-Chart für Silber im Vergleich zum Aktienmarkt (S&P500-Index) können wir sehen, dass Silber im Vergleich zu Aktien seit seinem Höchststand im Jahr 2011 eine schlechte Investition war, wobei sich Silber bis 2020 in einem Bärenmarkt befand und das Verhältnis bis jetzt in einem Bärenmarkt geblieben ist. Allerdings sieht es so aus, als ob das Verhältnis hier auf einem niedrigen Niveau basiert.
Dies ist die Art von Chart, die jeden echten konträren Anleger dazu veranlassen würde, aus dem Aktienmarkt auszusteigen und in Silber zu investieren. Der S&P500-Index, der im unteren Teil des Diagramms zu sehen ist, scheint nach einer langen parabolischen Ausbruchsbewegung kurz vor einem Einbruch zu stehen, und wenn dies geschieht, könnte er abstürzen. In diesem Fall ist es jedoch unwahrscheinlich, dass Gold und Silber mit in den Abgrund gerissen werden.
Das liegt daran, dass ein Börsencrash von einer Kernschmelze auf dem Schuldenmarkt begleitet wird, der vielleicht sogar vorausgeht, so dass Staatsanleihen keinen sicheren Hafen wie in der Vergangenheit bieten, was vielleicht nicht so überraschend ist, wenn man bedenkt, dass die US-Regierung nachweislich bankrott ist und am Tropf der Fed hängt.
Wir schließen mit einem Ratio-Diagramm, das als zwingender Beweis dafür angesehen wird, dass der Edelmetallsektor stark unterbewertet ist und viel mehr Aufwärts- als Abwärtspotenzial bietet, und das ist das langfristige Diagramm des Verhältnisses von Silber zu Gold.
Dieses Diagramm ist sehr einfach zu interpretieren und zu verwenden. Wenn das Verhältnis hoch ist, bedeutet das in der Regel, dass ein starkes spekulatives Interesse an dem Sektor besteht, was ein Anzeichen für einen Höchststand ist, und das haben wir 1980 gesehen, als das Verhältnis extrem hoch war, und in geringerem Ausmaß auch 2011.
Wenn das Verhältnis niedrig ist, bedeutet das, dass das spekulative Interesse niedrig ist, was ein Zeichen für einen Tiefpunkt ist. Das haben wir 2003 gesehen, bevor der Bullenmarkt des Sektors in den 2000er Jahren richtig losging, und dann wieder 2008 nach dem steilen Rückgang, der durch den allgemeinen Marktabsturz von 2008 ausgelöst wurde, und dann kurzzeitig zum Zeitpunkt des Covid-Crashs im Frühjahr 2020, als man für eine kurze Zeit buchstäblich kein Öl weggeben konnte.
Wie bereits erwähnt, ist nicht zu erwarten, dass ein Börsencrash zu einem starken Einbruch der Edelmetalle wie 2008 führen wird, abgesehen vielleicht von einer kurzzeitigen Kurzschlussreaktion, denn dieses Mal dürfte auch der Schuldenmarkt stark einbrechen, und es wird wahrscheinlich ein Zusammenbruch des Schuldenmarktes sein, der einen Börsencrash auslöst.
Die Schlussfolgerung ist also, dass die Aussichten für den Edelmetallsektor kaum besser sein könnten.