Nun, das hat nicht lange gedauert.
Im April führte Simbabwe in dem Bemühen, das Finanzsystem des Landes zu stabilisieren, eine goldgedeckte Währung ein. Weniger als sechs Monate später hat die Reserve Bank of Zimbabwe das neue Geld bereits abgewertet.
Ich sage nur ungern: „Ich habe es Ihnen ja gesagt“, aber ich habe es Ihnen ja gesagt.
Als Simbabwe die ZiG einführte, habe ich gewarnt, dass eine goldgedeckte Währung zwar ein großer Schritt wäre, aber die Probleme des Landes nicht lösen würde, wenn die Regierung nicht ihr Verhalten ändert.
Das ist offenbar nicht geschehen.
Die ZiG, auch bekannt als Zimbabwe Gold, ist eine strukturierte Währung, die in erster Linie durch 2,5 Tonnen Gold und andere Devisenreserven, darunter 100 Millionen US-Dollar, gedeckt ist.
Die Zimbabwe African National Union-Patriotic Front (Zanu PF) erklärte: „Da Zig eine strukturierte Währung ist, die ihren Wert von Gold (einem wertvollen Gut) ableitet, wird sie ceteris paribus wahrscheinlich einen stabilen Wert behalten. Der Wert der Zig gegenüber dem USD steigt oder sinkt daher mit dem Anstieg oder Rückgang des Goldpreises auf dem internationalen Markt. In Anbetracht der Stabilität des Goldpreises ist es wahrscheinlicher, dass der Wert des Zig stabil bleibt."
Die Regierung von Simbabwe führte die ZiG zu einem Kurs von 13,56 pro Dollar ein. Am 26. September wurde die Währung mit 14 ZiG pro Dollar notiert. Am nächsten Tag sprang der Wert auf 24,4 ZiG pro Dollar, was einer Abwertung von 43 Prozent entspricht.
Die Reserve Bank of Zimbabwe hob außerdem ihren Leitzins von 20 Prozent auf 35 Prozent an, um die lokale Währung zu stärken.
Die Preisinflation schnellte von 1,4 Prozent im August auf 5,8 Prozent im September hoch.
Gouverneur John Mushayavanhu wollte nicht bestätigen, dass die Reserve Bank of Zimbabwe die ZiG abgewertet hat, aber er sagte, dass die Zentralbank „eine Reihe von Schritten“ zur Bekämpfung der Inflation unternommen hat, einschließlich der Ermöglichung „größerer Wechselkursflexibilität, im Einklang mit der erhöhten Nachfrage nach ausländischer Währung im Land.“
Die ZiG war der sechste Versuch der Regierung, die simbabwische Währung seit 2009 zu stabilisieren.
Das Land hat eine lange Geschichte zügelloser Inflation. Der simbabwische Dollar (RTGS) hat allein im Jahr 2023 rund 800 Prozent seines Wertes gegenüber dem Dollar verloren.
Die Hyperinflation hat den Wert des simbabwischen Dollars in den frühen 2000er Jahren völlig vernichtet. Im Jahr 2009 gab die Regierung ihre Währung auf und führte ausländische Währungen ein - in erster Linie den US-Dollar (oder genauer gesagt die Federal Reserve Note).
Im Jahr 2016 führte das afrikanische Land den Simbabwe-Dollar, auch bekannt als Bond Note, wieder ein. Er sollte durch die US-Dollar-Kreditfazilität gestützt werden. Der damalige Gouverneur der Zentralbank, John Mangudya, schwor, dass der neue Simbabwe-Dollar gleichwertig mit dem Greenback bleiben würde. Doch der Schuldschein stürzte ab, als die Regierung wieder einmal begann, übermäßig viel Geld zu drucken. Bis Mitte Juli 2019 war die Preisinflation auf 175 Prozent gestiegen.
Der ZiG sollte den geldpolitischen Fehlentwicklungen des Landes einen Riegel vorschieben. Die Unterlegung der Währung mit einem harten Wert begrenzt theoretisch die Geldschöpfung. Die Regierung sollte nicht mehr Geldscheine schaffen, wenn sie nicht mehr Gold bekommt. Ein Goldstandard stellt eine natürliche Bremse für die Geldmengenausweitung dar.
Aber die bloße Bindung einer Währung reicht nicht aus, wenn die Regierung der Versuchung nicht widerstehen kann, die Bindung willkürlich zu ändern. Ein Goldstandard funktioniert nur, wenn die Regierungsbeamten ihn in Ruhe lassen. Und wie die Amerikaner in den 1930er Jahren gelernt haben, können und werden Regierungen einen Goldstandard schnell wieder aufheben, wenn es ihren Zwecken dient.
Da der Dollar an Gold gebunden war, konnte die Federal Reserve die Geldmenge während der Großen Depression nicht wesentlich erhöhen. Sie konnte nicht einfach die Druckerpresse anwerfen, wie es heute der Fall ist. Der Federal Reserve Act verlangte von der Zentralbank, genügend Gold zu halten, um mindestens 40 Prozent der im Umlauf befindlichen Banknoten zu unterlegen.
Doch viele Amerikaner tauschten Papierdollar gegen physisches Gold ein, weil sie das Vertrauen in die Papierwährung verloren. Infolgedessen verfügte die Zentralbank nur noch über wenig Gold und stieß an ihre Grenzen.
Dies brachte Präsident Franklin D. Roosevelt in eine Zwickmühle. Er wollte, dass die Fed die Geldmenge erhöht und die Staatsausgaben unterstützt, aber dies war durch den partiellen Goldstandard begrenzt.
Um das Problem zu lösen, unternahm FDR mehrere Schritte, um den Dollar vom Gold zu entkoppeln, einschließlich des Versuchs, das meiste Gold aus dem Privatbesitz zu entfernen. Außerdem hob er die Dollarbindung auf, so wie es Simbabwe gerade getan hat.
Es scheint, als würde die Regierung von Simbabwe den gleichen Weg einschlagen - wieder.
Unterm Strich ist der ZiG nur so stark wie die Zusage der Regierung, die Golddeckung beizubehalten.
Nach nur sechs Monaten des Experiments ist es bereits klar, dass diese Verpflichtung nicht sehr stark ist.