Viele, von Elliot-Wellen-Experten bis hin zu den Dollar-Anhängern, fragen sich, ob wir jetzt einen „Peak Gold“ erreichen?
Die Beweise und die Antwort lauten: Nein.
Unsere Währung, unser Problem
Der Goldpreis hat sich im Jahr 2025 massiv bewegt und erst vor wenigen Tagen die Marke von 3500 $ erreicht. Damit hat er endlich für Schlagzeilen in einer politisierten Welt, in den Medien und im Finanzsystem gesorgt, die ansonsten jahrzehntelang absichtlich versucht haben, Gold zu ignorieren und herunterzuspielen.
Aber können wir diesen dummen kleinen „Experten“ mit politischer Unfähigkeit zur Ehrlichkeit wirklich die Schuld geben?
Schließlich ist ein steigender Goldpreis der Beweis dafür, dass eine schuldengeplagte Nation in großen Schwierigkeiten steckt, da ihre Währung nicht mehr vertraut, geliebt, verwendet oder gewünscht wird.
Als die USA 1971 ihre goldene Anstandsdame verließen und begannen, wie ein betrunkener Matrose Geld auszugeben, schien es ihrem Finanzminister John Connally völlig egal zu sein, dass die USA gerade den Rest der Welt im Stich gelassen hatten - eine Welt, die einst dem goldgedeckten Dollar vertraute, der ihnen 1944 in Bretton Woods versprochen worden war.
Für Connally (wie auch für Nixon, Kissinger und zahllose andere DC-gespaltene Zungen) war das neue Mantra „unsere Währung euer Problem“, da Uncle Sam das „exorbitante Privileg“ genoss, über seine Verhältnisse auszugeben, seinen Dollar aufzublähen und diese Inflation dann über seine Weltreservewährungsmacht in den Rest der Welt zu exportieren.
Aber Mächte können schwächer werden...
Zu pleite zum Tyrannisieren
Da Uncle Sam nun 37 Billionen Dollar an Staatsschulden erreicht hat, ist der Rest der Welt, nachdem er gesehen hat, wie derselbe Tyrann eines Fiat-Dollars zu einer Waffe gemacht und über ein vernünftiges Maß hinaus verschuldet wurde, nicht mehr so interessiert wie früher.
Kurz gesagt, für Amerika heißt es jetzt „unser Dollar, unser Problem“, während die Welt den einst hegemonialen USA, dem UST und dem USD langsam den Rücken kehrt - das Misstrauen und die Beweise dafür sind buchstäblich überall zu sehen.
Ebenso offensichtlich sind die verzweifelten politischen Reaktionen aus DC, um den Dollar wieder zum Hegemon zu machen - von DOGE-Schlagzeilen und Zollverwerfungen bis hin zu der tragischen Ironie eines sogenannten BTC Strategic Reserve Fund...
In dieser Ära eines weniger vertrauenswürdigen und gefragten Dollars und UST könnte der Hintergrund für Gold nicht stärker und das Argument für „Peak Gold“ nicht schwächer sein.
Zeigen und erzählen
Aber anstatt Ihnen dies nur zu erzählen, sollten wir es Ihnen zeigen.
Vor etwas mehr als einem Jahr, im März 2024, durchbrach Gold die 13-jährige Basislinie einer tiefen Tassen- und Henkelformation und erreichte (und übertraf) dann prompt sein erstes statistisches Kursziel von 3000 $.
In den nächsten 6 bis 12 Monaten dürfte der Goldpreis sein nächstes prozentuales Ziel von 4000 $ erreichen.
Dies bedeutet natürlich nicht, dass Gold sich nur in eine bestimmte Richtung bewegt (technisch gesehen könnte es z. B. auf einen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt zurückfallen), aber seine säkulare Richtung nach Norden ist nun sowohl auf technischer als auch auf fundamentaler Ebene offensichtlich.
Was diese lästigen (und weitaus aussagekräftigeren) Fundamentaldaten betrifft, so wird Gold aus dem einzigen Grund steigen, dass das Papiergeld vor dem Hintergrund der größten globalen Verschuldung in der Geschichte der Kapitalmärkte weiter fallen wird.
Wenn man sich nur die steigende Richtung des Goldes ansieht...
...es ist buchstäblich nichts anderes als ein umgekehrtes Bild der Fallrichtung des Fiat-Dollars:
Aber für jeden, der ein wenig von Geschichte und Mathematik versteht, ist das keine Überraschung.
Denn wenn eine Nation zu hoch verschuldet ist, bleibt nur noch die Möglichkeit, die Schulden durch eine absichtliche Entwertung der Währung wegzuinflationieren. Daher die obige Grafik.
Und was diese Schuldenrealität betrifft...
...es ist DER Schlüsselfaktor für jede Diskussion, die heute im Gange ist - von der Inflations-/Deflationsdebatte, der Richtung des DXY, der Leugnung einer Rezession und des Aktienmarktrisikos bis hin zur Richtung der Edelmetallpreise.
Die Wale stacken
Diese Schulden- und Währungsdynamik wird von den globalen Finanzwalen inzwischen voll und ganz verstanden, weshalb die Zentralbanken seit 2014 netto mehr Gold als USTs halten und ihre physischen Goldkäufe seit der Bewaffnung des USD im Jahr 2022 fast verdreifacht haben:
Das ist auch der Grund, warum Wale wie die BIZ Gold im Jahr 2023 zu einer strategischen Reserve der Stufe 1 erklärt haben, und es erklärt auch, warum die Wale seit November 2024 physische Goldlieferungen von der COMEX in Rekordhöhe entgegengenommen haben.
Und wenn es darum geht, dass die BRICS dem USD den Rücken kehren und ihre Geschäfte in Gold abwickeln, während sich der Ölhandel langsam vom Petrodollar abwendet, könnte die goldene Schrift an der Wand nicht deutlicher sein.
Kurz gesagt: Die Wale wissen, dass Gold dem bankrotten UST/USD von Uncle Sam als künftige Reserveanlage weit überlegen ist.
Dieser Kauf von Gold durch die Wale erklärt die historischen Preisbewegungen des Goldes in letzter Zeit und erklärt auch, warum wir noch Jahre (und Tausende von Dollars) davon entfernt sind, überhaupt so etwas wie „Peak Gold“ zu erreichen.
Und jetzt merken die Fische, was los ist
Ein weiterer wichtiger, jedoch weitgehend ignorierter Faktor bei der Bestätigung der längerfristigen Richtung (und nicht des aktuellen „Höchststandes“) von Gold ist, dass die „Fische“ (d. h. die Einzelhandelsmärkte) gerade erst begonnen haben, die gleiche Schrift an der Wand über die tatsächliche Verwendung von Gold und die zukünftige Preisrichtung zu erkennen.
Das heißt, so wie Gold im März letzten Jahres einen großen technischen Durchbruch schaffte, haben wir im März dieses Jahres einen weiteren großen Durchbruch erlebt, über den die Medien natürlich überhaupt nicht berichten...
Genauer gesagt haben wir gerade gesehen, wie Gold aus einem 10-Jahres-Basiswert im klassischen/traditionellen 60/40-Aktien-Anleihen-Portfolio ausbrach, das das Brot und die Butter der konsensorientierten Anlageberatung für Privatkunden ist.
Anders ausgedrückt: Die Kleinanleger erkennen, dass aufgeblasene Aktien und Anleihen nicht mehr das sind, was sie einmal waren, und dass Gold mehr ist als nur ein Schmuckstein.
Der neue sichere Hafen
Dieses wachsende Verständnis der Kleinanleger in Verbindung mit den bereits erwähnten „Wal“-Bewegungen bei Gold verheißt sehr viel Gutes für den längerfristigen Preis und die Richtung des Goldes.
Ein Großteil dieses sich entwickelnden Bewusstseins unter Kleinanlegern hängt mit der schwindenden Rolle von Anleihen als einst heiliger „sicherer Hafen“ vor Aktienmarktrisiken zusammen.
Selbst die Experten von Bloomberg sehen die faire Bewertung des S&P bei unter 4000.
Mit anderen Worten: Aktien befinden sich in einer massiven Blase.
Buffett weiß das. Er verfügt über Hunderte von Milliarden in bar, und das letzte Mal, dass das Verhältnis von Börsenkapital zu BIP (>200 %) so hoch war, war in den USA 1929 oder im Nikkei von 89.
Und wir alle wissen, wie das ausgegangen ist...
Aber wo soll man sich verstecken?
Wie wir im Jahr 2020 und dann wieder vor wenigen Wochen gesehen haben, als der VIX die 60er-Marke überschritt und die Aktien fielen, fielen auch die Anleihen - was ein deutliches Warnsignal ist.
Tatsächlich befinden wir uns jetzt in einem säkularen Bärenmarkt für Anleihen, wie es ihn seit Mitte der 1960er Jahre bis 1980 nicht mehr gegeben hat, was bedeutet, dass Anleger - sowohl kleine Fische als auch Wale - einen besseren Wertaufbewahrungsort brauchen als Papierversprechen von bankrotten Staaten.
Kurz gesagt, um es noch einmal zu wiederholen: Gold ist dieser neue Vermögenswert und diese neue Richtung, und es ist nicht einmal in der Nähe des Höchststandes.
Stattdessen beginnt der Aufstieg des Goldes gerade erst.