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Samstag, 17. Februar 2024

Große Ölkonzerne unternehmen Schritte im Übernahmerausch - Oilprice.com

  • Große Ölkonzerne wie Chevron, Exxon, Occidental und Diamondback haben sich an milliardenschweren Fusionen beteiligt, um ihre Position auf dem Öl- und Gasmarkt zu stärken.
  • Diese Megafusionen spiegeln einen Konsolidierungstrend im US-amerikanischen Ölsektor wider, der durch höhere Ölpreise und geopolitische Unsicherheiten ausgelöst wird, wobei die Unternehmen versuchen, ihre Produktionskapazitäten und ihre Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern.
  • Die Fusionswelle verändert die Landschaft der US-Ölindustrie, verringert die Zahl der Akteure und sichert die künftige Dominanz einiger weniger großer Ölgesellschaften.


Im Laufe des letzten Jahres haben mehrere große Öl- und Gaskonzerne aufsehenerregende Fusionen getätigt, und wir treten in die Ära der Megafusionen ein. Big Oil in den USA scheint einen Wandel zu erleben, da mehrere bekannte Unternehmen große Übernahmen tätigen, um ihre Position in der Zukunft von Öl und Gas zu festigen. Im Oktober kündigten sowohl Chevron als auch Exxon eine große neue Transaktion an, im Dezember folgte Occidental und im Februar Diamondback, was darauf hindeutet, dass dies die neue Richtung ist, in die sich die US-amerikanische Öl- und Gasindustrie von nun an bewegen wird. 

Im Oktober gab Chevron bekannt, dass es Hess für 53 Milliarden Dollar in Aktien kauft. Dadurch erhielt Chevron einen 30-prozentigen Anteil am Stabroek-Block in Guyana und damit ein Stück vom 11-Milliarden-Barrel-Kuchen und eine Zukunft in der "kohlenstoffarmen" Ölförderung. Dieser Zusammenschluss verdeutlicht Chevrons Bestreben, seine Aktivitäten zu diversifizieren, und ermöglicht es dem Unternehmen, in Guyana und North Dakota - durch Bakken-Shale-Operationen - neue Standorte zu erschließen. Obwohl die Produktion von Chevron dadurch nur um 386.000 bpd erhöht wurde, bietet sie ein erhebliches Potenzial für die künftige Produktion. 

Im selben Monat gab Exxon Mobil bekannt, dass das Unternehmen Pioneer Natural Resources für 59,5 Mrd. USD im Rahmen eines Aktientauschs erworben hat. Dies ist die größte Fusion von Exxon seit der Übernahme von Mobil. Im Gegensatz zu Chevron konnte Exxon seine Position in den Regionen, in denen es bereits tätig ist, ausbauen und sein Produktionsvolumen im Permian Becken verdoppeln. Durch die Fusion wurde das Portfolio von Exxon um 711.000 bpd erweitert. 

Die Fusionen zeugen von den Ambitionen der beiden Unternehmen, weiterhin in Öl- und Gasaktivitäten zu investieren, solange die weltweite Nachfrage nach Rohöl hoch bleibt. Dies folgt auf mehrere andere Fusionen in der nordamerikanischen Schieferölbranche im vergangenen Jahr, bei denen einige große Unternehmen kleinere Betriebe übernommen haben, um ihre Produktion in der Region zu steigern. Bob McNally, der Präsident der Rapidan Energy Group, erklärte: "Diese Megadeals sind nur der Auftakt zu der großen Investitionswelle, die ich für die kommenden Jahre erwarte." Er fügte hinzu: "Diese Deals bedeuten den Übergang von einer mehrjährigen Bust-Phase beim Öl, die 2014 begann, zu einer mehrjährigen Boom-Phase, die bis weit in dieses Jahrzehnt hineinreichen dürfte." 

Im Dezember fand eine weitere Megafusion statt, als die Occidental Petroleum Corporation den lokalen Konkurrenten CrownRock Minerals im Rahmen eines 12-Milliarden-Dollar-Deals übernahm. Das Geschäft soll im ersten Quartal dieses Jahres abgeschlossen werden. Der Zusammenschluss unterstützt den Plan von CrownRock, ein 100.000 Hektar großes Gebiet im Midland Becken zu erschließen, das Teil des Permian Beckens ist und im Jahr 2020 15 Prozent des US-Rohöls produzierte. Damit wird Occidental seine Ölproduktion um 170.000 bpd erhöhen und sein Portfolio um 1.700 unerschlossene Standorte im Permian-Becken erweitern. Occidental wird die Übernahme durch Schulden in Höhe von 9,1 Milliarden Dollar und etwa 1,7 Milliarden Dollar in Form von Stammaktien finanzieren. Dies markiert eine deutliche Verschiebung in der Region, da CrownRock neben Endeavor Energy Resources einer der letzten großen privaten Produzenten im Permian ist. 

Die Förderung in der Permian-Region wurde einst von kleinen Produzenten dominiert, die neue Fördertechniken einsetzten, um riesige Ölmengen in den Regionen zu erschließen, die von vielen der großen Ölkonzerne übersehen wurden, wodurch die USA zum größten Rohölproduzenten der Welt wurden. Dies ermutigte große börsennotierte Unternehmen, zusätzlich zu ihren globalen Aktivitäten auch in der Region tätig zu werden. Dies wurde erst möglich, nachdem die Fracking-Technologie zum Einsatz kam, mit der zuvor in der Region eingeschlossenes Öl erschlossen werden konnte. Dies führte dazu, dass eine große Anzahl von Unternehmen in der Region tätig wurde. Mark Viviano, geschäftsführender Gesellschafter der Investmentfirma Kimmeridge Energy Management, erklärte: "Die Konsolidierung ist das letzte Puzzlestück bei der Rationalisierung der Schieferölindustrie." 

In diesem Monat hat Diamondback Energy Pläne zur Übernahme von Endeavor im Rahmen einer 26-Milliarden-Dollar-Fusion bekannt gegeben, die den Wandel in der Region noch verstärken. Damit dürfte der Wert von Diamondback auf 50 Milliarden Dollar steigen. Es gab Gerüchte, dass der Diamondback-Rivale ConocoPhillips ebenfalls am Kauf von Endeavor interessiert sei. Durch die Übernahme erhält Diamondback eine zusätzliche Fördermenge von 400.000 bpd im Permian-Gebiet. 

Der CEO von Diamondback, Travis Stice, erklärte: "Dies ist eine Kombination zweier starker, etablierter Unternehmen, die sich zusammenschließen, um ein unabhängiges nordamerikanisches Ölunternehmen zu schaffen, das man einfach besitzen muss." Er fügte hinzu, dass das Unternehmen "über eine branchenführende Tiefe und Qualität verfügen wird, die mit der niedrigsten Kostenstruktur der Branche in Cashflow umgewandelt wird".

Die Welle der Megafusionen wurde durch die in den letzten Jahren gestiegenen Ölpreise und die Verknappung von Rohöl infolge der Sanktionen der USA und Europas gegen russische Energieunternehmen nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine ausgelöst. Die Ölgesellschaften in den USA haben sich darum bemüht, ihre Rohölproduktion zu steigern, um die wachsende Nachfrage nach alternativen Lieferketten zu befriedigen. Mehrere Unternehmen nutzen die massiven Gewinne, die sie in den letzten zwei Jahren erzielt haben, um in Fusionen zu investieren und ihre Position in der US-Ölförderung zu festigen. Dadurch wird sich die Zahl der in den US-Ölregionen tätigen Unternehmen verringern und die Position einiger weniger Öl-Majors im Hinblick auf die Zukunft der Branche sichern. 

Von Felicity Bradstock für Oilprice.com