Gleichzeitig steigen die langfristigen Zinssätze, während die Fed die kurzfristigen Zinssätze senkt.
Kann die US-Regierung die Dose weiter die Straße hinunter treten? Oder wird Trump das System zurücksetzen müssen?
Doug Casey: Seit den 1960er Jahren wurde immer mehr Menschen das Ausmaß der Schulden und der jährlichen Defizite bewusst. Schon damals - als die Zahlen im Vergleich zu heute noch unbedeutend waren - wurde gesagt, dass es nur zwei Möglichkeiten gibt, wie dies enden kann: Entweder eine galoppierende Inflation, bei der der Dollar seinen Wert verliert, oder eine katastrophale Deflation, die durch massive Schuldenausfälle verursacht wird.
In den 1980er Jahren kam mir der Gedanke, dass beides eintreten könnte, entweder nacheinander oder gleichzeitig in verschiedenen Bereichen der Wirtschaft. Eine sanfte Landung war zwar nicht auszuschließen, aber das wahrscheinlichste Ergebnis wäre ein finanzielles und wirtschaftliches Chaos.
Seit etwa 80 Jahren wird massiv Geld gedruckt und Schulden angehäuft, und das System hat sich bewährt. Warum sollte es jetzt enden? Vielleicht können sie dem korrupten keynesianischen System noch einen weiteren Zyklus abtrotzen. Davon abgesehen, glaube ich, dass wir endlich den eigentlichen Krisenpunkt erreicht haben. Obwohl dies sicherlich nicht das erste Mal ist, dass das Unvermeidliche unmittelbar bevorzustehen scheint...
Was dieses Mal wirklich anders ist, ist Trump. Aus welchen Gründen auch immer - ja, ich weiß, was die Parteilinie ist - er und Elon reformieren die Regierung radikal und könnten die Abwärtsspirale Amerikas noch ändern. Zumindest streuen sie Sand auf den rutschigen Abhang.
Ich befürworte seine massiven Entlassungen von Mitarbeitern, die Auflösung von Behörden und die Kürzung des Haushalts um Hunderte von Milliarden. Das Risiko ist, dass er einen deflationären Zusammenbruch herbeiführen könnte. Viele der staatlichen Abzocker und ihre Kumpane, die sich an Organisationen wie USAID bereichern, werden ihre Ausgaben radikal kürzen müssen. Viele könnten in den Konkurs gehen und ihre Hypotheken und sonstigen Schulden nicht mehr bedienen. Auf diese Weise könnte ein deflationärer Kreditkollaps ausgelöst werden.
Trump ist mit Konkursverfahren sehr vertraut. Da er zahlreiche Unternehmen in den Konkurs getrieben hat, kennt er die Gefahren eines Konkurses. Wird ihn das davon abhalten, radikalere Maßnahmen zu ergreifen? Das glaube ich nicht. Er sieht eine Chance, sowohl seinen Namen in Stein zu meißeln als auch das zu retten, was von Amerika übrig ist. Außerdem sieht er in dem, was er tut, einen Weg, einige seiner Feinde persönlich in den Ruin zu treiben und ihnen allen zu schaden. Er hat reichlich Grund, mit Recht rachsüchtig zu sein.
Er will das System komplett umstellen. Das ist riskant, denn er hat keinen philosophischen Kern, nur ein Bauchgefühl. Und er hat keine Ahnung von Wirtschaft, nur Geschäftserfahrung (was etwas anderes ist). Aber es musste etwas getan werden, um die USA davor zu bewahren, sich in eine sozialistische Jauchegrube zu verwandeln, wie alle Länder in Europa.
Neben einer massiven Deregulierung erwarte ich, dass er auch etwas mit dem Geldsystem machen wird.
Die Einschnitte, die DOGE vornimmt, sind spektakulär und wunderbar. Wenn sie das Defizit beseitigen können, muss die Regierung kein Geld mehr drucken. Aber wenn man nicht immer mehr Dollars druckt, könnte das leicht einen Kreditkollaps auslösen, die Deflation als Alternative.
Andererseits scheint Trump eine Menge Ausgabenpläne in petto zu haben, für die er große Mengen an Geld benötigt. Dazu gehören die Übernahme des Gazastreifens, der Kauf von Grönland und der Rückkauf des Panamakanals, um nur einige zu nennen. Wir sprechen hier von vielen hundert Milliarden. Die Rückabwicklung alter Verzerrungen, nur um sie durch neue Verzerrungen und andere staatliche Eingriffe zu ersetzen.
Die große geldpolitische Frage lautet: Was wird Gold damit zu tun haben, wenn das System wieder in Gang kommt?
Meine Vermutung ist, dass Gold bei der Neuordnung eine wichtige Rolle spielen wird.
International Man: Welche monetären Resets hat es in der Vergangenheit in der US-Geschichte gegeben, und wie lassen sie sich mit der heutigen Situation vergleichen?
Was bedeutet das für den US Dollar?
Doug Casey: Der größte Reset in der Geschichte fand 1933 statt, als Roosevelt den US-Bürgern Gold zum Preis von 20,50 Dollar pro Unze abnahm, bevor er es auf 35 Dollar aufwertete. Das war ein massiver krimineller Diebstahl, und er geschah durch eine exekutive Anordnung, nicht einmal durch einen Akt des Kongresses.
Der nächste Reset erfolgte 1964, als Johnson das gesamte Silber aus den US-Dimes, -Quarter und -Halbdollars entfernte und es in betrügerischer Weise durch Hüttenmetall ersetzte, das für den zufälligen Beobachter wie Silber aussah.
Der nächste große Reset erfolgte 1971, als Nixon die Einlösung von Gold an ausländische Regierungen einstellte, so wie Roosevelt die Einlösbarkeit für amerikanische Bürger verweigert hatte.
Im Laufe der Jahre wurden kleinere Währungsbetrügereien begangen, wie z. B. 1982, als das Kupfer aus dem Penny entfernt wurde. Es wurde durch Zink mit einer Kupferbeschichtung ersetzt, damit es gleich aussah. Aber selbst bei Verwendung von Zink, das für etwa 1,50 Dollar pro Pfund gehandelt wird, kostet es etwa 3,7 Cent, einen Penny zu prägen.
Kupfer wird für etwa 4,50 Dollar gehandelt, was bedeutet, dass alte Kupferpennys jetzt etwa 10 Cent in Metall wert sind. Da die Prägung eines Nickels etwa 13 Cent kostet, kann man davon ausgehen, dass sie bald aus Stahl hergestellt werden, wie der kanadische Nickel, oder abgeschafft werden, wie es bei den Pennies bald der Fall sein wird.
Die jüngste Währungsumwälzung war die Schaffung des Bitcoin, der als Alternative zum Dollar ins Leben gerufen wurde. Es ist ein Schritt in Richtung der Abschaffung der Rolle der Regierung im Geldgeschäft. Ich glaube, dass es gelingen wird.
Ich würde sagen, dass die Akzeptanz von Bitcoin in eine Reihe mit diesen anderen Ereignissen gehört. Und warum? Weil Bitcoin dazu geführt hat, dass der Dollar im allgemeinen Sprachgebrauch als Fiat-Währung anerkannt wird. Vor Bitcoin wurde das Wort „fiat“ als pedantisch angesehen. Etwas, das nur Goldbugs interessierte. Jetzt sieht fast jeder den Dollar nur noch als Papier, als Fiat-Währung.
Das ist eine sehr gute Sache. Die Öffentlichkeit sieht die Realität.
International Man: Der Goldmarkt wird in der Regel durch den Papierhandel bestimmt, große physische Lieferungen sind selten.
Allerdings hat jemand in den USA vor kurzem etwa 30 Millionen Unzen physischen Goldes in Besitz genommen. Zum Vergleich: Die US-Regierung behauptet, 261 Millionen Unzen Gold zu besitzen - obwohl viele die Richtigkeit dieser Zahl anzweifeln. Diese jüngsten physischen Lieferungen entsprechen über 11 % der von der US-Regierung angegebenen Goldreserven.
Was ist hiervon zu halten? Was haben große Bewegungen von physischem Gold in der Vergangenheit signalisiert?
Doug Casey: Große Geldtransfers signalisieren in der Regel Angst. In einer stabilen Welt mit einem hohen Maß an Vertrauen ist es bequemer, sein Gold in einer zentralen Einrichtung zu lagern, in der die Eigentumsverhältnisse nachverfolgt werden können, und zwar nicht unbedingt durch die Bewegung des Goldes, sondern nur durch die Änderung der Eigentumsverhältnisse bei Gold, das sich an einem Ort befindet.
Wenn die Menschen jedoch große Mengen an Gold in Empfang nehmen, könnte dies ein Zeichen für einen Bank-Run sein. Es wird befürchtet, dass das Gold nicht mehr da ist.
Alles, was wir wissen, ist, dass dies zwischen großen Akteuren und Regierungen geschieht - man könnte sagen, den Übeltätern des großen Reichtums, um den Ausdruck von Teddy Roosevelt zu verwenden. Die breite Öffentlichkeit ist nicht beteiligt. Der Beweis dafür ist, dass die Aufschläge auf Goldmünzen immer noch nahe an historischen Tiefstständen liegen, auch wenn sie ansteigen.
Es gibt viele Fragen, aber ich habe den Eindruck, dass dies eine Ouvertüre zu einem großen Umsturz ist. Das ist der Grund, warum die Menschen physisches Gold in Besitz nehmen. Sie wollen es in ihrem eigenen Besitz haben.
International Man: Die US-Regierung bewertet Gold in ihrer Bilanz immer noch mit etwa 42 Dollar pro Unze - deutlich unter dem Marktpreis.
Könnte sie dieses Gold neu bewerten, um seinen tatsächlichen Marktwert widerzuspiegeln? Und wenn ja, was wären die Auswirkungen?
Doug Casey: Es ist immer gut, den tatsächlichen Wert einer Sache zu erkennen.
Politisch zugewiesene Werte sind in der Regel unecht und führen zu Verzerrungen auf dem Markt. Es geht nie gut aus, wenn man vorgibt, dass Lügen wahr sind.
Ich bin zuversichtlich, dass die USA und möglicherweise auch andere Regierungen Gold bald zumindest auf seinen Marktpreis aufwerten werden. Oder vielleicht auf einen viel, viel höheren Preis, der die Einlösung von Währungen mit bestimmten Goldmengen ermöglichen würde.
Man spricht davon, den Dollar mit 10 %, 20 % oder 40 % seines Wertes mit Gold zu „unterlegen“. Aber das ist lächerlich. Die Einlösbarkeit, eins zu eins, ist das, was zählt.
Der Dollar war ursprünglich eine Quittung für eine bestimmte Menge physischen Goldes, 1/20 einer Unze. Ist es möglich, dass Trump den Goldpreis auf ein Niveau anhebt, bei dem der Dollar wieder einlösbar ist? Ich würde sagen, ja. Das wäre ein Teil der Lösung für die Staatsverschuldung von 37 Billionen Dollar.
Ich vermute, dass er eine Neubewertung aller staatlichen Vermögenswerte plant. Die US-Regierung besitzt viele Millionen Hektar Land des BLM und des Forest Service, das in den Büchern mit einem Wert von Null geführt wird. Es handelt sich um etwa 1/3 der gesamten US-Landfläche, aber es ist jetzt totes Kapital. Es sollte neu bewertet werden, was es wert ist. Besser noch, man sollte es an die Bürger der USA verteilen oder zumindest verkaufen.
Ich würde noch die überflüssigen Militärbasen hinzufügen. Es gibt Hunderte, die geschlossen werden sollten. Und das werden sie auch, wenn Trump die Militärausgaben um 50 % kürzt, was er angedeutet hat. Die US-Regierung hat viele Vermögenswerte, die liquidiert werden sollten, um ihre dringendsten Schulden zu begleichen. Ein riesiger Flohmarkt, um den Bankrott zu vermeiden.
Das ist etwas, womit Trump sehr vertraut ist.
Um auf das Gold zurückzukommen: Der Schlüssel ist eine Überprüfung, um festzustellen, wie viel Gold die US-Regierung tatsächlich besitzt - gefolgt davon, dass der Dollar mit einem festen Betrag in Gold einlösbar gemacht wird. Ich bezweifle, dass dies geschehen wird. Aber es könnte, sollte und würde geschehen, wenn wir zu einer stabilen, vertrauensbasierten Welt zurückkehren.
International Man: Frühere monetäre Resets haben zu unglaublichen Spekulationsmöglichkeiten geführt.
Wie lassen sich diese historischen Beispiele mit den heutigen Möglichkeiten vergleichen?
Doug Casey: Die Frage ist, wie hoch der Goldpreis sein „sollte“.
Mit einem Preis von etwa $3.000 pro Unze befindet sich Gold heute in etwa dort, wo es - aus historischer Sicht - im Vergleich zu Häusern, Autos, Kleidung, Mahlzeiten und so weiter sein sollte.
Unter diesem Gesichtspunkt gibt es bei Gold nicht viel spekulatives Potenzial. Wenn der Dollar jedoch von einer Fiat-Währung in eine Gold-Quittung umgewandelt wird - was der Fall sein sollte, da dies der einzige Weg ist, das System langfristig zu stabilisieren - ist ein massiv höherer Goldpreis erforderlich.
Das habe ich 1993 in meinem Buch „Crisis Investing for the Rest of the '90s“ dargelegt. Ich habe Zahlen vorgelegt. Je nachdem, welche Teile der Geldmenge man verwenden wollte, müsste Gold viele Tausende, vielleicht 40.000 Dollar pro Unze kosten.
Mein Podcast-Partner Matt Smith hat eine großartige Analyse zu diesem Thema erstellt, die sich inzwischen verbreitet hat. Er kam zu dem Ergebnis, dass der wahrscheinliche Preis für neu bewertetes Gold - ob in US-Dollar, Euro, chinesischen Yuan oder anderen Währungen - irgendwo zwischen 20.000 und 30.000 US-Dollar pro Unze liegt.
Ich empfehle jedem, sich diesen Podcast (LINK) anzuhören, um eine ausführliche Erklärung zu erhalten, warum dies der Fall ist.
Was sollten Sie also tun?
Wenn Sie noch keinen bedeutenden Bestand an Goldmünzen aufgebaut haben, sollten Sie dies jetzt tun. Die Goldaktien beginnen nach einem langen Bärenmarkt zu steigen, und wenn Gold neu bewertet wird, werden die Goldaktien nach oben explodieren.