Die jährlichen Zinsausgaben für die Bundesschulden übersteigen inzwischen den Verteidigungshaushalt - und werden bald auch die Sozialversicherung übersteigen - hat die Situation einen Kipppunkt erreicht?
Doug Casey: Die Menschen beobachten diesen Trend seit den späten 1960er Jahren; die Vorstellung, dass die Bundesverschuldung endgültig außer Kontrolle gerät, ist nicht neu. Aber ich glaube, dass wir endlich einen echten Kipppunkt erreicht haben.
Mit anderen Worten: Wenn man die Schulden mit Zinsen weiter anhäuft und die Defizite jedes Jahr steigen, ist der Bankrott unvermeidlich. Aber jetzt steht er auch unmittelbar bevor.
90 % der Ausgaben der US-Regierung sind in den Kuchen eingebacken. Es ist nicht nur so, dass die Ausgaben gesetzlich vorgeschrieben sind und von den Behörden, die sie ausgeben, enthusiastisch gefördert werden. Die Staatsausgaben haben das Land völlig korrumpiert, von den Wohlfahrtsmüttern bis hin zu den riesigen Konzernen. Sie alle werden quieken wie gestochene Schweine, wenn die Ausgaben gestoppt werden. Ich erwarte, dass sich die angehäuften Verzerrungen, die sie verursacht haben, in den nächsten Jahren auflösen werden.
International Man: Präsident Trump hat Elon Musk mit der Leitung des Department of Government Efficiency (DOGE) beauftragt.
Glauben Sie, dass dies irgendeinen bedeutenden Einfluss auf die finanziellen Probleme der US-Regierung haben wird, oder ist es nur eine symbolische Geste, um die Öffentlichkeit abzulenken und zu unterhalten?
Doug Casey: Ich glaube, dass Trump aufrichtig ist, ebenso wie Elon und Vivek. Aber wir haben es hier mit absolut massiven, festgefahrenen Programmen zu tun. Was noch schlimmer ist: Trump hat versprochen, dass er die Sozialversicherung, Medicaid, Medicare und die Militärausgaben nicht ändern wird. Allein diese Bereiche machen etwa 80 % des Bundeshaushalts aus. Es ist sehr schwer, die genaue Zahl zu ermitteln, weil die Buchhaltung der US-Regierung so komplex ist. Ich erinnere mich an die Bemerkung von Verteidigungsminister Rumsfeld am 10.9.2001, dass das Pentagon die Ausgaben in Höhe von 2,3 Billionen Dollar nicht nachvollziehen könne.
Dazu kommen noch die Zinsen für die offizielle Staatsverschuldung, die sich auf über eine Billion Dollar pro Jahr belaufen. Diese Verschuldung wird auf jeden Fall weiter steigen, da die Schuldenlast durch die steigenden langfristigen Zinssätze noch weiter zunimmt. Ich zähle dabei noch nicht einmal weitere 150 Billionen Dollar an Eventualverbindlichkeiten und außerbilanziellen Schulden.
Können Elon und Vivek etwas gegen diesen Trend unternehmen?
Ich empfehle jedem, https://www.usa.gov/agency-index zu besuchen. Sie werden dort Hunderte von Regierungsbehörden und -abteilungen finden, die in einer Liste aufgeführt sind. Nur wenige von ihnen dienen einem nützlichen Zweck. Tatsächlich sind fast alle von ihnen verschwenderisch und zerstörerisch. Sie sind Bürokratien, die Drohnen beschäftigen (alle mit fetten Gehältern, Vergünstigungen und Pensionen), um Papier zu verschieben und im Grunde Steuergelder an bevorzugte Einrichtungen zu verteilen. Sie sollten alle abgeschafft werden.
Elon und Vivek dürften einen Heidenspaß daran haben, zahlreiche, ja Hunderte dieser Abteilungen und Agenturen abzuschaffen. Aber werden sie dazu in der Lage sein? Das bezweifle ich wirklich, denn einzelne Kongressabgeordnete haben ein persönliches Interesse an ihrem Fortbestand - ebenso wie die anderen Gruppen, die ich bereits erwähnt habe.
Kann Trump dies per Exekutivbefehl tun? Das ist höchst fraglich. Könnte er den Senat und das Repräsentantenhaus überreden, diese Behörden abzuschaffen? Wohl kaum, zumal der größte Teil des Kongresses ideologisch nicht wirklich mit Trump übereinstimmt, nicht einmal die Republikaner. Vergessen Sie die Demokraten.
International Man: Erwarten Sie, dass die Schuldenkrise während Trumps zweiter Amtszeit ausbricht, und wie wird er sie Ihrer Meinung nach bewältigen?
Doug Casey: Die Regierung hat im Moment ein jährliches Defizit von 2 Billionen Dollar. Das ist insofern ironisch, als Trump sich selbst immer als „Schuldenkönig“ bezeichnet hat.
Der einzige Ausweg besteht darin, diese Behörden komplett zu streichen. Das Personal einfach durch „bessere Leute“ zu ersetzen, ist ein Fehler. Und warum? Weil Kostensenkungen nur bedeuten, dass man das Sparschwein füllt, damit die nächste Regierung es genüsslich leeren kann und sich als Held fühlt, wenn sie noch mehr von denselben Zombies einstellt, die man gefeuert hat.
Der einzige Weg, dieses Problem zu lösen, ist die Abschaffung dieser Behörden. Reformieren Sie sie nicht, sondern sorgen Sie dafür, dass sie aufhören zu existieren. Reißen Sie sie an den Wurzeln aus und säen Sie Agent Orange in den Boden, auf dem sie gewachsen sind.
Die US-Verfassung wurde größtenteils so interpretiert, dass sie nicht mehr existiert. Oder ganz offen ignoriert, wie der 9. und 10. Zusatzartikel. Die Regierung ist Gewalt und sollte in einer Zivilgesellschaft begrenzt sein. Das impliziert ein Militär, um die Bürger vor Gewalt aus dem Ausland zu schützen. Eine Polizei, um sie vor Verbrechen im Inland zu schützen. Und ein Gerichtssystem, um Streitigkeiten zu schlichten, ohne auf Gewalt zurückgreifen zu müssen.
Alle anderen Anforderungen der Gesellschaft sollten, könnten und würden von Unternehmern erledigt werden. In der Tat lässt sich gut argumentieren, dass die „wesentlichen“ Aufgaben des Staates zu wichtig sind, um sie der Art von Menschen zu überlassen, die sich unweigerlich zu Regierungen hingezogen fühlen.
International Man: Was sollte Ihrer Meinung nach gegen das wachsende Schuldenproblem der US-Bundesregierung unternommen werden?
Doug Casey: Lassen Sie mich einen radikalen Vorschlag machen, der fast jeden schockieren wird, der dies jetzt liest. Ich schlage vor, die Schulden nicht zu begleichen, und zwar aus mehreren Gründen.
Erstens: Es ist unmoralisch. Es ist kriminell, die Rückzahlung dieser Schulden den nächsten Generationen von ungeborenen Amerikanern aufzuerlegen. Die Schulden sind so hoch, dass sie in Leibeigene oder vertraglich gebundene Diener verwandelt werden, um sie zurückzuzahlen.
Und die Frage ist: Wem zahlen wir es zurück? Wir sind es nicht „uns selbst schuldig“, wie die Liberalen immer zu sagen pflegten. Wir sind es bestimmten Menschen und Institutionen schuldig, die es der Regierung ermöglicht haben, all die zerstörerischen Dinge zu tun, die sie tut. Sie sollten bestraft werden. Ich habe kein Mitleid mit den Eigentümern von Staatsschulden. Tatsächlich haben sich diese politisch verdrahteten Leute auf Kosten des Durchschnittsbürgers bereichert, der nur wenig Vermögen besitzt. Es ist richtig, dass sie bestraft werden.
Es gibt aber noch einen anderen Grund. Die Schulden der US-Regierung sind wie ein 100-stöckiges Gebäude, das wackelt und einzustürzen droht. Es gibt zwei Möglichkeiten. Man kann darauf warten, dass es zufällig und unvorhersehbar fällt. Oder man kann eine kontrollierte Sprengung vorbereiten. Das ist die beste Alternative.
Natürlich kann man es durch Drucken „zurückzahlen“. Das ist die Option der galoppierenden Inflation, die für die Vereinigten Staaten und die ganze Welt so katastrophal wäre wie ein Atomkrieg.
Das Szenario des Zahlungsausfalls hat jedoch auch eine sehr positive Seite: Nach einem Staatsbankrott würde der gesamte reale Reichtum - Farmen, Fabriken, Bergwerke, Gebäude, Technologien - weiter existieren. Sie würden nur den Besitzer wechseln. Verschiedene staatliche Vermögenswerte sollten veräußert werden.
Zu all dem gäbe es natürlich noch viel mehr zu sagen. Ich weise nur darauf hin, dass der König keine Kleider hat.
International Man: Wie sehen Sie in Anbetracht all dessen, was wir besprochen haben, die Aussichten für US-Staatsanleihen und Anleihen im Allgemeinen?
Wie sollten sich Anleger auf die drohende Schuldenkrise vorbereiten?
Doug Casey: Anleihen sind im Allgemeinen eine dreifache Bedrohung für Ihr Kapital.
Zunächst einmal steigen die Zinssätze. Ja, es ist bekanntermaßen schwierig, wenn nicht gar unmöglich, die Entwicklung der Zinssätze vorherzusagen. Sie sind in den letzten zwei Jahren gestiegen, nachdem sie 40 Jahre lang gesunken waren. Angesichts der rasanten Abwertung des Dollars werden die Käufer langfristiger Anleihen auf deutlich höheren Zinsen bestehen. Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Anleihekurse.
Nummer zwei ist das Währungsrisiko. Wie ich schon oft gesagt habe, ist der US-Dollar selbst die ungesicherte Verbindlichkeit einer offensichtlich bankrotten Regierung, und er ist auf dem Weg, seinen inneren Wert zu erreichen (Null). Die Dollars, auf die die Anleihen lauten, verlieren rapide an Wert. Aus Sicht der Regierung heißt es: „Inflationieren oder sterben“.
Nummer drei ist das Ausfallrisiko. Das ist den Käufern von Unternehmens- und Kommunalanleihen klar. Aus diesem Grund stufen Unternehmen wie S&P ihre Kreditwürdigkeit von AAA bis hinunter zu D ein. In der Vergangenheit haben die Menschen US-Staatsanleihen gekauft, weil sie davon ausgingen, dass es kein Ausfallrisiko gibt. Aber jetzt, wo die Staatsverschuldung und die Ausgaben so außer Kontrolle geraten sind, halte ich eine Art von Zahlungsausfall für ein reales Risiko. Übrigens haben die USA vor einigen Jahren ihr AAA-Rating verloren; jetzt ist es nur noch AA+.
Die Regierung ist kein magisches Wesen - auch nicht die US-Regierung. Im Moment sollte man keine Anleihen besitzen, es sei denn, man spekuliert auf die Zinssätze.
Wie sollten sich Anleger auf die drohende Schuldenkrise vorbereiten?
Es gibt zwei Möglichkeiten. Die eine ist ein Kreditkollaps, bei dem die Höhe der Schulden in der Welt untragbar wird und einfach nicht mehr zurückgezahlt werden kann. Es käme zu einem Kreditkollaps, bei dem Billionen von Dollar in einer Deflation vernichtet würden. Die andere Alternative ist, dass die Regierung weiterhin Dollars druckt, was zu einer galoppierenden Inflation führt. Die Regierungen entscheiden sich fast immer für Letzteres.
Niemand weiß zum jetzigen Zeitpunkt mit Sicherheit, wie sie sich entscheiden wird. Warren Buffetts Berkshire Hathaway hat Hunderte von Milliarden in Staatsanleihen angehäuft, offenbar in der Hoffnung, dass die kurzfristigen Zinssätze mit der Entwertung der Währung Schritt halten und das Unternehmen vor einem Zusammenbruch des Aktienmarktes schützen werden. Schön und gut. Aber das deckt nicht alle Bereiche ab. Und Buffet selbst wird nicht immer da sein...
Um Kapital zu erhalten, schlage ich vor, sich den Plan des Permanenten Portfolios meines alten Freundes Harry Browne anzusehen. Er unterteilt Ihr Vermögen in vier gleich große Körbe, im Wesentlichen Gold, Aktien, Staatsanleihen und Bargeld, und passt das Portfolio jedes Jahr an, um den Anteil jedes einzelnen Elements gleich zu halten. Das ist eine gute Methode, um automatisch niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen. Ich war schon immer der Meinung, dass dies ein kluger Weg ist, um Kapital zu erhalten.
Mein Freund Porter Stansberry hat Harrys ursprüngliche Formel wiederbelebt, modifiziert und verbessert. Ich werde erklären, wie, wenn er den Fonds zur Ausführung des Plans registriert.
Abgesehen von einem dauerhaften Portfolioansatz macht für mich nur eines Sinn: zu lernen, wie man spekuliert, was Risiken birgt, wenn man sein Kapital erhalten will. Oder man kauft einfach Gold und Bitcoin, denn das sind die einzigen Finanzanlagen, die nicht gleichzeitig die Haftung eines anderen sind.