Die Nachfrage nach sicheren Häfen ist trotz des Anstiegs der Aktienkurse weiterhin stark. Viele Anleger sind nach wie vor besorgt über die wirtschaftlichen Aussichten, und die Probleme im Bankensektor sind wahrscheinlich noch nicht ausgestanden.
Der US-Dollar beendete die Woche niedriger, während die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen stiegen. Unterdessen bleibt die anhaltende Flucht der Einleger ein Problem für die Banken.
Die Probleme begannen vor einigen Wochen, als die Besorgnis über die Solvenz einiger kleiner und regionaler Banken die Einleger dazu veranlasste, ihre Gelder zu größeren Banken zu bringen, die als "too big to fail" gelten. Die FDIC und die Fed weiteten die Einlagensicherung aus und stellten zusätzliche Notliquidität bereit.
Seit der letzten Bankenpleite sind nun einige Wochen vergangen. Die Einleger ziehen jedoch weiterhin Gelder ab.
Dabei geht es jetzt ebenso sehr um die Erzielung einer angemessenen Rendite wie um die Sorge um die Solvenz der Banken. Hunderte von Milliarden Dollar fließen in Geldmarktfonds, wo die Einleger für ihr Geld ein Vielfaches dessen erhalten, was auf den Einlagenkonten ihrer Bank verfügbar ist.
Der Verlust von Einlegern aufgrund mickriger Renditen könnte zu noch mehr Problemen für die angeschlagenen Banken führen.
Ohne eine völlige Umkehr in der Geldpolitik und eine Rückkehr zu Zinssätzen von null Prozent werden es die Banken sehr schwer haben, im Wettbewerb zu bestehen.
Eine weitere Welle von Bankenzusammenbrüchen könnte nicht mehr weit entfernt sein.
Die Nachfrage nach physischem Edelmetall hat in der vergangenen Woche ein Rekordtempo erreicht. Anleger, die sich von den jüngsten Beteuerungen Janet Yellens und der Aktienrallye nicht haben einschläfern lassen, bereiten sich auf weitere Probleme vor.