Die Zentralbanken haben Gold aufgekauft, und aus den Antworten auf die Umfrage des World Gold Council zu den Goldreserven der Zentralbanken für 2024 geht hervor, dass ihr Appetit auf das gelbe Metall so bald nicht gestillt sein wird.
Im vergangenen Jahr fügten die Zentralbanken ihren Reserven netto 1.037 Tonnen Gold hinzu, was nur geringfügig unter dem Rekordwert von 1.082 Tonnen aus dem Vorjahr liegt.
Dieses Tempo der Käufe wird sich wahrscheinlich fortsetzen.
Laut einer Umfrage des World Gold Council, an der 70 Befragte teilnahmen, planen 29 Prozent der Zentralbanken, ihre Goldreserven in den nächsten 12 Monaten aufzustocken. Laut WGC ist dies der höchste Stand seit Beginn der Umfrage im Jahr 2018.
Nur 3 Prozent gaben an, dass sie planen, ihre Goldreserven zu verringern.
Einundachtzig Prozent der Befragten gaben an, dass sie erwarten, dass die weltweiten Goldreserven in den nächsten 12 Monaten insgesamt steigen werden. In der Umfrage von 2023 waren es noch 71 Prozent gewesen.
Gleichzeitig gaben 69 Prozent der befragten Zentralbanker an, dass sie davon ausgehen, dass die weltweiten Goldreserven in fünf Jahren höher sein werden. Dies ist ein Anstieg gegenüber 62 Prozent in der letztjährigen Umfrage. Im Jahr 2022 glaubten nur 46 Prozent der Befragten, dass die Goldreserven in fünf Jahren höher sein würden.
Die Ergebnisse scheinen darauf hinzudeuten, dass die Panik und der Abverkauf von Gold, die vor kurzem auftraten, als China zum ersten Mal seit weit über einem Jahr keine Veränderung seiner Reserven ankündigte, wahrscheinlich übertrieben waren. Die Zentralbanken werden in nächster Zeit nicht aufhören, ihre Goldreserven zu erhöhen.
Warum Gold?
Warum halten die Zentralbanken Gold in ihren Reserven?
Dem World Gold Council zufolge sind die Goldkäufe in erster Linie durch den Wunsch motiviert, wieder zu einem strategischeren Goldbestand zu gelangen, sowie durch die inländische Goldproduktion und die Sorge um die Finanzmärkte, einschließlich höherer Krisenrisiken und steigender Inflation.
Auf die Frage nach spezifischen Faktoren, die die Entscheidungen über die Goldreserven insgesamt beeinflussen, stand das Zinsniveau an erster Stelle. Inflationssorgen und geopolitische Instabilität waren die zweit- und drittwichtigsten Faktoren, die die Reserveentscheidungen beeinflussten.
Eine wachsende Zahl von Zentralbankern aus Schwellenländern gab an, dass sie über Verschiebungen in der globalen Wirtschaftsmacht besorgt seien. Dies spiegelt wahrscheinlich den zunehmenden Trend zur Entdollarisierung und die Sorge wider, dass die USA und andere westliche Mächte den Dollar als außenpolitische Waffe einsetzen könnten. Tatsächlich gaben 32 Prozent der befragten Zentralbanker zu, dass die Entdollarisierung ein Faktor für ihre Entscheidung war, Gold zu halten.
Die Zentralbanken halten Gold aus mehreren Gründen.
Der wichtigste Grund ist, dass Gold als langfristiges Wertaufbewahrungsmittel dient und eine Absicherung gegen Inflation darstellt.
Weitere wichtige Gründe für den Besitz von Gold sind seine Leistung in Krisenzeiten, seine Rolle als Portfoliodiversifizierer und die Tatsache, dass es kein Ausfallrisiko gibt.
Die Zentralbanken der Schwellen- und Entwicklungsländer sehen die Risiken anders als die Zentralbanken der Industrieländer. Ein höherer Anteil der Zentralbanken der Schwellen- und Entwicklungsländer betrachtete die folgenden Faktoren als relevanter für ihre Entscheidung, Gold zu halten:
- Besorgnis über systemische Finanzrisiken
- Fehlendes politisches Risiko
- Besorgnis über Sanktionen
- Antizipation von Veränderungen im internationalen Währungssystem
Dies spiegelt wahrscheinlich die anhaltende Verlagerung von Gold aus dem Westen in den Osten wider. Die politischen Entscheidungsträger in den USA und Europa scheinen die Bedeutung dieser Verschiebung nicht zu begreifen.