Als Glenn Burke und Dusty Baker am 2. Oktober 1977 den High Five erfanden, war dies ein Moment reiner Spontaneität.
Baker hatte gegen den Pitcher der Houston Astros, J.R. Richard, ein Ding Dong geschlagen. Burke streckte seine Hand hoch. Baker schlug ihn. Der Journalist Jon Mooallem erzählt die Geschichte:
„Burke, der an Deck wartete, streckte seine Hand enthusiastisch über seinen Kopf, um seinen Freund auf dem Schlagmal zu begrüßen. Baker, der nicht wusste, was er tun sollte, schlug zu. Seine Hand war in der Luft, und er beugte sich weit zurück. Also griff ich nach oben und schlug seine Hand. Das schien das Richtige zu sein'.
„Dann trat Burke vor und schlug seinen ersten Homerun in der Major League. Und als er zum Dugout zurückkehrte, gab ihm Baker ein High-Five. Von da an, so heißt es, ging das High Five um die Welt.“
Das High Five war jedoch nicht das Einzige, was im Herbst 1977 um die Welt flog. Auch die Verbraucherpreisinflation lief auf Hochtouren. In den vorangegangenen zehn Jahren hatten die Geldausgaben den Papierdollar in die Knie gezwungen.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) erreichte im Oktober 1977 einen Wert von 61,6. Als der Krieg gegen die Armut 1964 von LBJ entfesselt wurde, lag der Verbraucherpreisindex bei nur 30,94. In 13 Jahren hatten sich die Verbraucherpreise verdoppelt - ein Anstieg von 100 Prozent.
Zum Vergleich: In den letzten 13 Jahren - von 2011 bis heute - sind die Verbraucherpreise, gemessen am Verbraucherpreisindex, um etwa 42 Prozent gestiegen.
Erst Ende 1981, als die 10-jährige Staatsanleihe eine Rendite von 15,32 % abwarf, schwächte sich die Verbraucherpreisinflation ab. Das soll nicht heißen, dass die Preise nach 1981 gesunken sind. Das taten sie nicht. Vielmehr stiegen sie weiter an. Der Anstieg wurde lediglich etwas langsamer.
Sackgasse
Das Wichtigste, was man über Inflation wissen muss, ist, dass sie mit der Inflation der Geldmenge beginnt. Und in einer schuldenbasierten Geldordnung, wie der derzeitigen Form des US-Dollars, wird die Inflation der Geldmenge durch die Aufblähung der Schulden erreicht.
Der letzte Monatsbericht des Finanzministeriums wurde diese Woche veröffentlicht. Diese Ausgabe enthält eine laufende Aufstellung der Einnahmen und Ausgaben der US-Regierung bis Juli 2024.
Zwei Monate vor Ende des Haushaltsjahres weist das Finanzministerium ein Defizit von 1,5 Billionen Dollar auf. Auch bei den Ausgaben wird für das GJ 2024 ein Defizit von 1,9 Billionen Dollar erwartet.
Die Nettozinsen für die Schulden belaufen sich bereits auf 763 Milliarden Dollar. Damit sind dies die zweithöchsten Ausgaben nach der Sozialversicherung und vor den Ausgaben für das Gesundheitswesen, Medicare und die nationale Verteidigung, um nur einige zu nennen. Im gleichen Zeitraum des GJ 2023 betrugen die Nettozinsen auf die Schulden 561 Milliarden Dollar.
Mit 763 Mrd. $ haben die Nettozinsen auf die Schulden etwa die Hälfte der bisherigen Defizitausgaben verschlungen. Für je zwei Dollar, die Washington sich leiht, wird also ein Dollar für die Zahlung der Nettozinsen auf die Schulden ausgegeben. Darüber hinaus belaufen sich die Gesamtzinsen für Schuldtitel des Schatzamtes bis Juli auf über 956 Milliarden Dollar.
Sich Geld zu leihen, um Schuldzinsen zu bezahlen, ist eine rücksichtslose Methode, um einen Haushalt zu führen. Jeder kann sehen, dass dies eine Sackgasse ist.
Im Laufe der Zeit, wenn mehr und mehr Kredite aufgenommen werden, wachsen die Gesamtzinsen und verschlingen einen immer größeren Teil des Haushalts. Letztendlich verdrängt die Zahlung von Schuldzinsen alle anderen Haushaltsposten.
Wenn keine radikalen Ausgabenkürzungen vorgenommen werden, hat die Bundesregierung nur noch zwei Möglichkeiten. Zahlungsunfähigkeit oder Masseninflation.
High Fives
Nach vielen Jahrzehnten, in denen die US-Regierung immer nur das Nötigste getan hat, nämlich die Schuldengrenze zu erhöhen, befindet sie sich in einer katastrophalen Haushaltslage. Man sollte meinen, dass diese drohende Krise epischen Ausmaßes ein zentrales Thema bei den diesjährigen Präsidentschaftswahlen sein würde.
Doch weder Trump noch Harris erwähnen dies mit einem Wort. Vielmehr wollen beide mehr ausgeben. Wohlfahrt. Kriegsführung. Und alles, was dazwischen liegt.
Auch die Wähler wollen ihre Hände in die Kasse legen. Einige wollen, dass ihnen ihre Studienkredite erlassen werden. Andere wollen keine Steuern auf Trinkgelder zahlen.
Es gibt auch diejenigen, die wollen, dass ausländische Kriege eskalieren, damit sie mehr Bomben und Kampfjets produzieren können. Und alle wollen die Versprechen ernten, die ihnen in Form von Sozialversicherung und Medicare geschuldet werden.
Niemand scheint zu bemerken oder sich darum zu kümmern, dass das Land pleite ist.
Das alles wird sich in der nächsten Rezession zuspitzen - die vielleicht schon im Gange ist. Washingtons Standardreaktion wird wie immer der Versuch sein, das Wachstum mit massiven Defizitausgaben anzukurbeln.
Aber da die Defizitausgaben bereits 1,9 Billionen Dollar pro Jahr betragen, wäre jede zusätzliche Defizitausgabe geradezu selbstmörderisch für den verbleibenden Wert des Dollars. Dennoch werden der Kongress und der künftige Präsident ein Notausgabengesetz verabschieden, und alle werden sich die Hände reiben.
In dieser Hinsicht ist die Wahl zwischen Zahlungsausfall und Masseninflation nicht wirklich eine Wahl. Die Zentralplaner und politischen Entscheidungsträger haben ihre Entscheidung schon vor langer Zeit getroffen. Ihre Wahl ist die Masseninflation.
Harte Landung steht bevor
Der nächste Schritt in diese Richtung wird mit der Senkung des Leitzinses durch die Federal Reserve erfolgen. Damit soll die Haushaltslage Washingtons entspannt werden. Die Zinssätze müssen künstlich gesenkt werden, um die ausufernden Nettozinsen für die Schuldenausgaben einzudämmen.
Durch die Senkung der Zinssätze wird die Fed die Finanzierung des riesigen Schuldenbergs von Washington in Höhe von 35 Billionen Dollar besser in den Griff bekommen. Im Gegenzug werden die Verbraucher mit höheren Preisen belohnt.
Das erklärte Inflationsziel der Fed liegt bei willkürlichen 2 Prozent. Wird sie in der Lage sein, dieses Ziel zu erreichen? Wird sie es nach unten hin überschreiten? Oder wird die Inflation der Fed wieder einmal davonlaufen?
Der diese Woche veröffentlichte VPI-Bericht zeigt, dass die Verbraucherpreise im Juli um 0,2 Prozent und in den letzten 12 Monaten um 2,9 Prozent gestiegen sind. Der VPI-Bericht des letzten Monats zeigte, dass die Verbraucherpreise in den vorangegangenen 12 Monaten um 3,0 Prozent gestiegen waren.
Politische Entscheidungsträger und die Wall Street, die auf Zinssenkungen erpicht sind, vergleichen 2,9 Prozent mit 3,0 Prozent und sagen, dass die Inflation um 0,1 Prozent zurückgegangen ist. Sie verweisen auf diese Tatsache und auf die nachlassenden Beschäftigungsdaten als Deckung. Sie sehen dies als Anzeichen für Zinssenkungen auf der FOMC-Sitzung im September.
Aber nur weil der Verbraucherpreisindex im Juli um einen Zehntelprozentpunkt niedriger ist als im Juni, heißt das nicht, dass die Preise sinken. Das tun sie nämlich nicht. Sie steigen mit einer Rate von 2,9 Prozent pro Jahr - weit über dem Inflationsziel der Fed von 2 Prozent.
In der Tat wird die Fed den Kampf gegen die Inflation beenden, bevor ihre Aufgabe erledigt ist.
Die Wall Street mag die bevorstehenden Zinssenkungen feiern. Das US-Finanzministerium mag einen Seufzer der Erleichterung ausstoßen.
Doch eine dunkle Wolke hängt über ihrer Vorfreude. Die Zinssenkungen der Fed deuten darauf hin, dass eine Rezession näher ist, als viele Menschen erkennen. Und eine Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte wird wenig dazu beitragen, sie aufzuhalten.
Die Zeit wird knapp, um sich auf die bevorstehende harte Landung vorzubereiten.