Die globale Rezession wird tiefer und länger sein, als diejenigen, die sich auf Modelle stützen, die auf den vergangenen zwei Jahrzehnten der Hyper-Globalisierung und Hyper-Finanzialisierung basieren, vorhersagen.
Während sich alle auf die Konflikte zwischen den Nationen konzentrieren, befassen sich nur wenige mit den gemeinsamen Problemen der Nationen. Richard Bonugli und ich erörtern beide Problembereiche in unserem jüngsten Podcast.
Der Konfliktbereich wird von den Handelskriegen beherrscht, die hier in der ersten Runde der globalen Neuordnung der nationalen Interessen und der globalen Handels- und Finanzrahmen aufkeimen. Die Unterstützung dieser Rahmenwerke kommt den teilnehmenden Nationen so lange zugute, bis sie es nicht mehr tun, und dann werden sie über Bord geworfen.
Die Überzeugung, dass diese Rahmenbedingungen, die von den USA seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs im Jahr 1945 aufrechterhalten werden, nicht mehr den grundlegenden nationalen Sicherheitsinteressen Amerikas dienen, erreicht einen groben Konsens, und infolgedessen bezeichnen einige die USA als eine „schurkische Supermacht“. Mit anderen Worten, jetzt, wo die USA nicht mehr die Müllhalde für die weltweiten Produktionsüberschüsse sind, werden sie als „abtrünnig“ angesehen.
Es liegt eine gewisse Naivität in der Vorstellung, dass jede Nation selbstlos für das Wohl aller handelt. Alle Nationalstaaten handeln in ihrem eigenen Interesse, genauso wie globale Konzerne den Shareholder Value und die Gewinne optimieren und gleichzeitig die Vorzüge ihrer Produkte und Dienstleistungen anpreisen. Nationen unterstützen kooperative Vereinbarungen, wenn es ihnen nützt, und verlassen diese Vereinbarungen, wenn sie sich von einem Nutzen in eine Belastung verwandeln.
Diese Neuordnung der Zusammenarbeit und der Eigeninteressen findet vor dem Hintergrund nicht handelsbezogener Probleme statt, die alle Industrieländer teilen. Auch die Entwicklungsländer haben viele dieser Probleme: steigende Schuldenlast, Ressourcenknappheit, Korruption, Fehlinvestitionen, hohe Inflation, stagnierende Volkswirtschaften, alternde Bevölkerungen, schrumpfende Belegschaften, steigende Sozialkosten und massive Probleme im Bereich der öffentlichen Gesundheit, von denen viele hinter der Konzentration auf den Handel und den Interessenkonflikten rasch an Bedeutung gewonnen haben.
Die Allgegenwärtigkeit dieser Probleme ist bemerkenswert. In mancher Hinsicht teilen die Industrieländer mehr Probleme, als ihnen bewusst zu sein scheint. Man denke nur an die weltweite Zunahme von Zivilisationskrankheiten, die durch dramatische Veränderungen in der Ernährung und Fitness hervorgerufen werden. Diese manifestieren sich in Form von Stoffwechselstörungen (Prädiabetes, Diabetes) und einer breiten Palette anderer chronischer Krankheiten wie Herzkrankheiten und Krebserkrankungen.
Stoffwechselstörungen, die durch einen veränderten Lebensstil verursacht werden, belasten heute Nationen auf der ganzen Welt, von den USA und Mexiko bis China, Indien, dem Nahen Osten und darüber hinaus.
Die Probleme, die sich aus der Überalterung der Bevölkerung und dem Rückgang der Geburtenraten ergeben, werden ebenfalls von vielen Ländern geteilt. Das Gleiche gilt für die steigende Verschuldung, sowohl der öffentlichen als auch der privaten, die die Volkswirtschaften entweder durch eine ruinös hohe Inflation oder durch fiskalische Sparsamkeit, d. h. Austerität, zu destabilisieren droht. Hier ist die Gesamtverschuldung in den USA, ein ernüchternder Überblick, der die Schuldenlast vieler anderer Länder widerspiegelt - Schulden, die das BIP und die Einkommen übersteigen, während die Zinsen in der neuen Ära der globalen Inflationskräfte steigen.
Die Nationen der Welt sind sich der Risiken bewusst geworden, die mit der Abhängigkeit von anderen Nationen bei wichtigen Rohstoffen, Industrieerzeugnissen und Märkten verbunden sind. Zölle sind vielleicht nur der erste Schritt in die richtige Richtung. Wenn man der Geschichte Glauben schenken darf, werden völlige Einfuhrverbote für bestimmte Länder irgendwann als die einzige Möglichkeit angesehen werden, die nationalen Sicherheitsprioritäten neu zu gewichten.
Der Grad der nationalen Abhängigkeit wird zunehmend an Bedeutung gewinnen, da merkantilistische Nationen, die sich für ihr Wachstum auf Exporte verlassen haben, feststellen werden, dass die Märkte für ihre Exporte wegbrechen, was das inländische Wachstum lähmt. Länder, die versuchen, sich selbst zu versorgen, werden feststellen, dass die Nachfrage nach Kapitalinvestitionen die Verbraucherausgaben unter Druck setzt, selbst wenn der Rückgang der Billigimporte die Inflation und Preiserhöhungen institutionalisiert, die über die Lohnsteigerungen hinausgehen.
Eine Stagflation wird sowohl die Investitionen als auch die Verbraucherausgaben behindern. Sparmaßnahmen werden die Kreditaufnahme und die Ausgaben der öffentlichen Hand einschränken, und Kapital, das auf der Suche nach risikoarmen Renditen durch die Welt schwappt, wird vor noch nie dagewesene Herausforderungen gestellt, da die Kapitalkontrollen zunehmen und die Länder die Regeln über Nacht ändern.
Ich konzentriere mich oft auf die Größenordnung, weil dies ein begrenzender Faktor ist. Zwar mag es durchaus Wachstumschancen für Investitionen in Entwicklungsländern geben, doch angesichts des Umfangs des auf den globalen Märkten umherschwappenden Kapitals werden die Investitionspipelines das Äquivalent eines Strohhalms sein: Es gibt keine Möglichkeit, 100 Milliarden Dollar auf kleinen Märkten und in kleinen Volkswirtschaften einzusetzen, geschweige denn 1 Billion oder 10 Billionen Dollar.
Wie Immanuel Wallerstein feststellte, ist der Kapitalismus für Kapitalisten möglicherweise nicht mehr attraktiv, da sich all diese Dynamiken in einer gewaltigen, miteinander verknüpften, unvorhersehbaren Neugewichtung globaler Interessen und zunehmend destabilisierenden Versuchen niederschlagen, komplexe, unlösbare Probleme mit zusammengeschusterten Zweckmäßigkeiten zu lösen oder mehr von dem zu tun, was bereits gescheitert ist.
Bei dieser Neuausrichtung wird es keine „Einsparungen“ geben, und so wird die globale Rezession tiefer und länger ausfallen, als diejenigen erwarten, die sich auf Modelle stützen, die auf den vergangenen zwei Jahrzehnten der Hyper-Globalisierung und Hyper-Finanzialisierung basieren.
Neuer Podcast: Die kommende globale Rezession wird länger und tiefer sein, als die meisten Analysten erwarten (42 min)