Wir wissen das, weil die Babylonier außerordentlich gut Buch geführt haben. Und sie meißelten alles auf Keilschrifttafeln, von denen viele bis heute erhalten geblieben sind.
Leider sind die Tafeln keine Boulevardzeitungen. Sie enthalten keinen pikanten Klatsch und keine bunten Geschichten aus alten Zeiten.
Aber sie bieten äußerst detaillierte - wenn auch oft langweilige und banale - Aufzeichnungen über alltägliche wirtschaftliche Transaktionen, rechtliche Verträge und Verwaltungstätigkeiten.
So wie künftige Historiker in Jahrhunderten problemlos die Schlusskurse der Aktien von Apple und Tesla von heute Abend einsehen können, können wir auch die täglichen Getreidepreise im alten Babylon nachlesen.
Eine wichtige Tafel aus der Regierungszeit von Nebukadnezar II. verdeutlicht die Austauschbarkeit von Gold und Silber im babylonischen Handel. Es wird eine Transaktion aufgezeichnet, bei der 5 Schekel Silber als Gegenwert für einen halben Schekel Gold angesehen wurden.
(Der Schekel war eine antike Gewichtseinheit, die etwa 8,33 Gramm entsprach.)
Dieser Wechselkurs impliziert ein Verhältnis von Silber zu Gold von 10:1.
Die formale Festlegung fester Wechselkurse zwischen Gold und Silber machte unter Darius dem Großen in der Mitte des 6. Jahrhunderts v. Chr. einen bedeutenden Sprung.
Als Herrscher über das riesige Achämenidenreich übernahm Dareios das Konzept der Münzprägung von den Lydiern und führte einen bimetallischen Standard ein. Er verfügte, dass eine Goldmünze (Daric) 20 Silbermünzen entsprach, und schuf damit eines der ersten Beispiele für ein offizielles, festes Verhältnis von Silber zu Gold.
Im Laufe der Zeit schwankte das Verhältnis aufgrund von Fortschritten in der Bergbautechnik und Veränderungen bei Angebot und Nachfrage. In der Ära Alexanders des Großen im 4. Jahrhundert v. Chr. hatte sich das Verhältnis auf 13:1 verschoben.
Im alten Rom legte Julius Cäsar ein Verhältnis von 12:1 fest.
Sogar in der frühen Geschichte der Vereinigten Staaten wurde der US-Dollar im Coinage Act von 1792 rechtlich als Gold- und Silbermünze mit einem Gewicht von 1,604 Gramm reinem Gold bzw. 24,1 Gramm reinem Silber definiert, was ein Verhältnis von etwa 15:1 ergab.
Heute ist das Verhältnis von Silber zu Gold natürlich so, wie es der Markt bestimmt. Seit der Aufhebung des Goldstandards für den Dollar vor mehr als fünf Jahrzehnten schwankt das Marktverhältnis zwischen Silber und Gold von etwa 25:1 bis hin zu 120:1. Zurzeit liegt es bei etwa 85:1.
Viele Menschen haben eine Vorstellung davon, wo dieses Verhältnis liegen sollte. Einige sind der Meinung, dass es unweigerlich auf 50:1 zurückfallen wird, was einen Silberpreis von etwa $53 pro Unze bedeuten würde.
Silber könnte sicherlich auf $53 und weit darüber hinaus steigen. Aber nicht aufgrund eines vorherbestimmten Verhältnisses.
Denken Sie daran, dass es keine festen Regeln oder Gesetze gibt, die das Verhältnis zwischen Silber und Gold regeln. Es gibt nichts, was es daran hindert, auf 500:1 zu steigen.
Und offen gesagt halte ich es für wahrscheinlich, dass das Verhältnis von derzeit 85:1 noch viel höher steigen könnte.
Denken Sie nur an die Katalysatoren, die sowohl den Gold- als auch den Silberpreis weit nach oben treiben könnten.
Der Goldpreis wurde in den letzten Jahren von den Zentralbanken auf ein Allzeithoch getrieben. Und wie ich bereits dargelegt habe, ist dies ein ziemlich deutliches Zeichen dafür, dass sie den US-Dollar als globale Reservewährung ablösen wollen.
Da die US-Staatsverschuldung immer weiter ansteigt und die Bundesregierung zunehmend dysfunktional zu sein scheint, wird es immer wahrscheinlicher, dass die globale Dominanz des US-Dollars in den nächsten Jahren zu Ende gehen könnte.
Wie sieht das globale Finanzsystem nach dem Ende des Dollars aus? Was wird die nächste Reservewährung sein? Das weiß niemand.
Und genau deshalb kaufen die Zentralbanken Gold. Denn sie haben US-Dollar-Reserven im Wert von 8 Billionen Dollar, die sie in etwas Wertvolles umwandeln müssen.
Gold stellt im Moment diesen Wert dar. Also kaufen die Zentralbanken es tonnenweise.
Aber (mit einer kleinen Ausnahme) kaufen die Zentralbanken kein Silber. Der Markt ist zu klein, was es extrem schwierig macht, Milliarden von Dollar auf einmal zu investieren.
Die Silberpreise werden eher von der industriellen Nachfrage beeinflusst... und von der Spekulation der Anleger. Ich werde darauf zurückkommen.
Ich habe bereits gesagt, dass ein Sieg von Kamala wahrscheinlich das Ende der Herrschaft des Dollars bedeuten wird. Dies ist eine Person, die glaubt, dass die Inflation durch „Gier“ verursacht wird und deren Antwort auf jedes Problem mehr Staatsausgaben sind.
Die Harris-Defizite und die Inflation werden wahrscheinlich der sprichwörtliche Tropfen sein, der das Fass für den Dollar zum Überlaufen bringt. Und der daraus resultierende Anstieg der Goldkäufe der Zentralbanken könnte das Silber-Gold-Verhältnis leicht auf über 200 oder mehr ansteigen lassen.
Auch wenn 200 weit über dem historischen Durchschnitt liegt, gibt es keinen Grund, warum es nicht noch höher sein kann. Historische Durchschnittswerte sind lediglich Datenpunkte, keine festen Regeln.
Viel wichtiger ist es, auf die Preiskatalysatoren zu achten. Und Gold hat mit den Käufen der Zentralbanken einen wichtigen Katalysator.
Das heißt aber nicht, dass der Silberpreis nicht steigen wird. Tatsächlich ist es sehr wahrscheinlich, dass ein steigender Goldpreis allein den Silberpreis in die Höhe treibt, weil die Anleger darauf spekulieren werden, dass der Goldpreis steigen wird.
Dies wird zu einer Art selbsterfüllender Prophezeiung: Die Anleger kaufen einen Vermögenswert in dem Glauben, dass er steigen wird. Diese erhöhte Nachfrage lässt den Preis steigen und ermutigt weitere Anleger zum Kauf.
Diese Art von fieberhafter Spekulation haben wir in der Vergangenheit bei vielen Anlageklassen erlebt - auch bei Silber vor mehr als einem Jahrzehnt.
Aber wenn es keine echten Nachfragefundamentaldaten gibt, die den Preis stützen, verblasst die spekulative Manie letztendlich immer.
Unterm Strich hat Gold eine eindeutige Nachfrage seitens der Zentralbanken, die den Preis in absurde Höhen treiben könnte. Bei Silber gibt es nicht den gleichen Katalysator.
Die Silberpreise könnten durchaus in die Höhe schießen. Dies wäre jedoch weitaus wahrscheinlicher auf vorübergehende Spekulationen zurückzuführen (und diese Käufer neigen dazu, wählerisch zu sein und schnell zu verkaufen), als auf eine echte langfristige Nachfrage seitens der Industrie oder der Anleger.