Jedes Jahr im Januar befragen wir die führenden Finanznewsletter-Berater nach ihren Lieblingsaktien für das kommende Jahr. Angesichts der weltweiten Inflationssorgen ist es nicht verwunderlich, dass Rohstoffe zu den beliebtesten Sektoren gehören. Unser MoneyShow Top Picks Report 2023 enthält 7 Favoriten unter den Gold-, Silber-, Uran- und Lithiumminengesellschaften.
Peter Krauth, Silberaktien-Investor
Das Setup von Silber ist so überzeugend wie nie zuvor. Silber ist ein hervorragender Inflationsschutz, aber es ist auch entscheidend für die grüne Energiewende. Die größte industrielle Anwendung von Silber sind Solarpaneele, für die 12 % des jährlichen Silberangebots benötigt werden. Aber auch in Elektrofahrzeugen, in der Elektronik und in der Medizin ist es unersetzlich.
Pan American Silver (PAAS) ist eine ideale Möglichkeit, mit relativ geringem Risiko am enormen Aufwärtspotenzial von Silber zu partizipieren. Pan American Silver wurde 1994 von der Bergbaulegende Ross Beaty gegründet und ist das zweitgrößte primäre Silberbergbauunternehmen der Welt. Das Unternehmen ist seit 28 Jahren in ganz Lateinamerika und Kanada tätig. Die aktuelle Produktion beläuft sich auf 19 Millionen Unzen Silber pro Jahr, zusätzlich zu anderen Metallen wie Gold, Zink, Blei und Kupfer, wobei die Einnahmen aus Gold etwa doppelt so hoch sind wie die aus Silber.
Zusammen mit Agnico Eagle Mines (AEM) kauft Pan American Yamana Gold. Agnico wird die kanadischen Anlagen von Yamana behalten, während Pan American die lateinamerikanischen Minen von Yamana übernehmen wird. Alle diese Minen dürften rentabel sein und die jährliche Silberproduktion um etwa 63 % und die Goldproduktion um 104 % steigern.
Ich glaube, dass der Markt einen wichtigen Vermögenswert übersehen hat: Escobal in Guatemala, das PAAS beim Kauf von Tahoe Resources erworben hat. Mit hohen Gehalten und über 380 Millionen Silberunzen (in allen Kategorien) ist Ecobal wirklich eine der besten Silberminen der Welt.
Diese bereits in Betrieb befindliche Mine durchläuft derzeit eine Konsultationsphase, die auf die Wiedereröffnung mit allen beteiligten Interessengruppen abzielt. Sobald sie in Betrieb ist, könnte allein Escobal die jährliche Silberproduktion von Pan American verdoppeln. Das Unternehmen besitzt auch wichtige Anteile an mehreren Lizenz- und Erschließungsunternehmen und Projekten, die ein enormes Aufwärtspotenzial bieten. PAAS ist eine großartige Möglichkeit, auf höhere Silberpreise zu setzen und in der Zwischenzeit eine attraktive Dividende von 2,4 % zu erhalten.
Gerardo del Real, Junior Resource Monthly
In den 14 Jahren, in denen ich in den Rohstoffsektor investiere, habe ich noch nie so bullische Fundamentaldaten für Uran gesehen. Uranium Energy Corp. (UEC) - ein Top Pick für konservativere Anleger im Jahr 2023 - ist der am schnellsten wachsende Lieferant von Brennstoff für den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Zukunft.
Es ist das größte, diversifizierte Uranunternehmen in Nordamerika, das die nächste Generation von kostengünstigen, umweltfreundlichen In-Situ-Recovery (ISR)-Uranprojekten in den Vereinigten Staaten und hochgradigen konventionellen Projekten in Kanada vorantreibt.
Das Unternehmen verfügt über zwei produktionsbereite ISR-Hub-and-Spoke-Plattformen in Südtexas und Wyoming, die durch vollständig lizenzierte und betriebsbereite zentrale Verarbeitungsanlagen verankert sind. UEC verfügt außerdem über sieben ISR-Uranprojekte in den USA, für die alle wichtigen Genehmigungen vorliegen.
Der Betrieb des Unternehmens wird von Fachleuten geleitet, die über jahrzehntelange praktische Erfahrung in den wichtigsten Bereichen der Uranexploration, -erschließung und -gewinnung verfügen. Das Unternehmen ist schuldenfrei und verfügt über Barmittel und liquide Mittel in Höhe von 173 Millionen $. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über ein differenziertes Profil, das auf einer zu 100 % ungehedgten Strategie beruht, aber derzeit fast die dritt- oder viertgrößte Ressourcenbasis aller Uranunternehmen der Welt aufweist.
2023 wird ein Durchbruchsjahr für Uran und Uranaktien sein. Geopolitische Ereignisse in Verbindung mit den besten Fundamentaldaten zu Angebot und Nachfrage, die ich je gesehen habe, sollten erstklassige Unternehmen wie UEC auf neue Allzeithochs treiben und Anlegern, die sich richtig positionieren, eine Menge Geld einbringen.
Adrian Day, Globaler Analyst
Barrick Gold (GOLD) - unser Top Pick für konservative Anleger im Jahr 2023 - ist das zweitgrößte Goldminenunternehmen der Welt und wohl das am besten positionierte für langfristiges Wachstum. Das moderne Barrick entstand aus der Fusion mit dem auf Afrika fokussierten Randgold vor vier Jahren und brachte den Gründer des letzteren, Dr. Mark Bristow, mit, der als CEO von Barrick das Gesicht des Unternehmens ist.
Bristow ist ein Dynamiker, der daran gearbeitet hat, das schwerfällige Unternehmen zu rationalisieren, den Minenbetrieb zu verbessern, die Kosten zu senken und die Schulden abzubauen sowie eine Reihe von Altlasten in Ländern vom Kongo bis Papua-Neuguinea zu beseitigen.
Obwohl die Produktion von 5,4 Millionen Unzen im ersten Jahr des Zusammenschlusses auf 4,4 Millionen Unzen im letzten Jahr zurückgegangen ist, war dies Teil eines gezielten Programms zum Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten und zur Konzentration auf die Rentabilität.
Die beeindruckendste Leistung seit der Übernahme durch Bristow liegt in der Bilanz des Unternehmens. Von 6,3 Mrd. $ netto zum Zeitpunkt der Fusion ist Barrick jetzt im Plus und zahlt seine verbleibenden langfristigen Schulden kontinuierlich ab. Inzwischen liegt die aktuelle Rendite bei über 4 %.
Zusätzlich zu den Kernminen in Nevada verfügt Barrick über mehrere groß angelegte organische Möglichkeiten, einschließlich einer Erweiterung seiner Pueblo-Viejo-Mine in der Dominikanischen Republik, der Wiederinbetriebnahme von Porgera in Papua-Neuguinea und einer neuen Mehrgenerationen-Kupfermine in Pakistan. Das Unternehmen hat sich bei Fusionen und Übernahmen sehr diszipliniert verhalten.
Die Aktie ist unterbewertet und wird mit dem 18-fachen des Gewinns, dem 1,2-fachen des Buchwerts und einem Kurs-Free-Cashflow-Multiple von nur 12 gehandelt. Dies ist eine niedrigere Bewertung als bei den anderen großen Bergbauunternehmen und niedrig im Vergleich zu seiner eigenen Geschichte. Mit Ausnahme des letzten Quartals 2015 ist dies praktisch der niedrigste Wert seit 20 Jahren. Wenn das Interesse in den Sektor zurückkehrt, wird Barrick ein Nutznießer sein.
John Gardner, Blackhawk Wealth Advisors' Market Insights
Sociedad Quimica Y Minera (SQM) ist unser Top-Einkommenswert für das Jahr 2023: Das globale Unternehmen investiert in die kostengünstigste Lithium-Lagerstätte der Welt, in Spezialdünger, der in hochwertigen Kulturen wie Obst und Gemüse weltweit eingesetzt wird, und in den weltweit größten Produzenten von Jod, das vor allem im Gesundheitswesen und in der Pharmaindustrie verwendet wird.
SQM hat seinen Hauptsitz in Santigo, Chile, und wurde 1968 durch eine Fusion von Unternehmen gegründet, deren Anfänge auf ein Guggenheim-Unternehmen zurückgehen, das 1926 gegründet wurde. Seit 1995 wird SQM als ADR an der NYSE gehandelt. Das Unternehmen hat Niederlassungen in 20 Ländern und ist in 110 Ländern tätig.
Das Chemie- und Bergbauunternehmen hat seit 1994, als es 0,05 $ pro Aktie ausschüttete, stets steigende Dividenden gezahlt. Im Jahr 2022 haben die Aktionäre bisher 5,96 $ erhalten. Diese aktuelle Dividende entspricht einer Rendite von etwa 6 %.
Die Nahrungsmittel- und Düngemittelprodukte von SQM können dazu beitragen, die weltweite Nahrungsmittelkrise zu bekämpfen, während die Lithiumvorräte des Unternehmens stark nachgefragt werden, um den Bedarf an Batterien für Elektrofahrzeuge auf Jahrzehnte hinaus zu decken.
SQM hat sich sowohl kurz- als auch langfristig deutlich besser entwickelt als der SP 500. Der Aktienkurs des Unternehmens wird auf die Preisentwicklung der von ihm produzierten Rohstoffe reagieren. Lassen Sie sich von kurzfristigen Kursschwankungen nicht von einem bewährten langfristigen Einkommens- und Wachstumswert abschrecken. Investieren Sie für laufendes Einkommen und halten Sie für Kapitalgewinne.
Gordon Pape, Internet Wealth Builder
Agnico Eagle Mines (AEM) ist nach der Übernahme von Kirkland Lake Gold im Februar 2022 der größte börsennotierte kanadische Goldproduzent. Seine 11 Minen befinden sich in bergbaufreundlichen Ländern, acht davon in Kanada, darunter 50 % der riesigen kanadischen Malarctic-Mine, die Minen La Ronde und Macassa in Quebec sowie Amaruq und Meliadine in Nunavut, und je eine in Finnland, Mexiko und Australien.
Das Unternehmen meldete für die ersten neun Monate des Jahres 2022 einen Nettogewinn von 465,2 Mio. $ (1,08 $ pro Aktie), wobei ein Cashflow von 1.716,1 Mio. $ erwirtschaftet wurde und die prognostizierten Cash-Kosten pro Unze und die Gesamtkosten pro Unze am oberen Ende der Spanne von 725-775 $ bzw. 1.000-1.050 $ für das gesamte Jahr liegen.
Agnico hat sich von einer einzigen in Betrieb befindlichen Mine vor fünfzehn Jahren zu einem der drei größten Goldminenunternehmen in Nordamerika entwickelt, gemessen an Marktkapitalisierung und Produktion. Die Aktie ist gegenüber ihrem Anfang des Jahres im April erreichten Allzeithoch um 20 % gefallen und hat in den letzten fünf Jahren nur um 25 % zugelegt, obwohl sich die Goldproduktion mehr als verdoppelt hat.
Agnico ist attraktiv bewertet und bietet zudem eine Rendite von über 3 %, was die Aktie zu einem "Kauf" macht und eine gute Möglichkeit darstellt, auf eine steigende Produktion und einen wahrscheinlichen Anstieg des Goldpreises zu setzen, da die Inflation weiter ansteigt.
Philip MacKellar, Contra the Heard
SSR Mining (SSRM) ist ein Top-Pick für 2023, der in das spekulative und wachstumsorientierte Lager fällt. SSR Mining hatte ein schreckliches Jahr 2022: Im Juni trat in der Çöpler-Mine, dem Flaggschiff des Unternehmens in der Türkei, ein Zyanidleck auf, was das Umweltministerium des Landes dazu veranlasste, die Produktion zu stoppen.
Dieses seltene betriebliche, aber wesentliche Missgeschick beeinträchtigte die Produktionsergebnisse des Unternehmens im dritten Quartal, führte zu einem untypischen Nettogewinnverlust und zwang das Management dazu, die Prognose für das Gesamtjahr zu senken. Ende September erhielt SSR schließlich grünes Licht für die Wiederaufnahme des Betriebs.
Obwohl dies sicherlich ein unwillkommenes Ereignis war, hat das Betriebsteam proaktiv gehandelt und die Ausfallzeit genutzt, um Wartungsarbeiten am Standort durchzuführen, die im weiteren Verlauf des Jahres zu Leerlaufzeiten geführt hätten. Darüber hinaus sehen die Prognosen für das nächste Jahr vielversprechend aus, und der Goldpreis, der in diesem Jahr stagniert hat, kehrt zu seiner Form zurück, da der US-Dollar einige frühere Gewinne wieder abgibt.
Die These von SSRM wird durch eine solide Bilanz, ein starkes Ertragswachstum in der Vergangenheit und sogar eine bescheidene Dividende gestützt. Das Unternehmen verfügt über einen der längsten Minenlebenszyklen in der Branche und eine Handvoll kostengünstiger Anlagen, die über die Türkei, Kanada, die USA und Argentinien verstreut sind.
Diese in Betrieb befindlichen Minen bieten gute Entwicklungsmöglichkeiten und Explorationspotenzial. Das Unternehmen verfügt auch über ein starkes Betreiberteam, das das Erschließungsprojekt Çöpler vor Jahren pünktlich und unter dem Budget abgeschlossen hat. Diese zugrundeliegenden Stärken sowie die Wiederaufnahme des Betriebs in Çöpler und das Potenzial für eine Erholung des Goldpreises sollten den Eigentümern von SSRM im Jahr 2023 gute Aussichten bieten.
Ryan Irvine, Keystone Financial
Dynacor (Toronto: DNG) ist ein kapitalstarker, profitabler und dividendenstarker industrieller Golderzverarbeiter mit Hauptsitz in Montreal. Das Unternehmen ist derzeit hauptsächlich in Peru tätig, wo es sein Erz von staatlich registrierten Produzenten in verschiedenen Regionen des Landes kauft und es dann in seiner eigenen Mühlenanlage zu Gold und Silber (hauptsächlich Gold) verarbeitet, das international zu Marktpreisen verkauft wird.
Dynacor, mit einer Marktkapitalisierung von 103 $CAD, hat ein sehr einfaches Geschäftsmodell, und die Rentabilität hängt weitgehend von zwei Faktoren ab: 1) der Spanne zwischen dem Preis des gekauften Erzes und dem Marktpreis des Goldes und 2) der Menge des verarbeiteten Erzes.
Ein höherer Goldpreis ermutigt zu mehr Kleinbergbau, was das Erzangebot von Dynacor vergrößert und ein rentables Wachstum ermöglicht. Dank seines einzigartigen Modells kann das Unternehmen auf 11 aufeinanderfolgende Jahre der Rentabilität verweisen. Seit der Einführung der Dividende im Jahr 2018 hat das Unternehmen seine Ausschüttung aggressiv erhöht; Ende Dezember hat das Unternehmen seine Dividende erneut um 20 % auf 0,12 $ jährlich erhöht, was einer aktuellen Rendite von 4,5 % entspricht.
Das Unternehmen verfügt auch über eine sehr starke Bilanz mit 31,04 Mio. $ (42,17 Mio. CAD$) oder 1,09 $ pro Aktie (die Nettobarmittel machen 42 % der Marktkapitalisierung aus) und hat keine Schulden. Die starke Cash-Position sollte es Dynacor ermöglichen, seine Wachstumspläne selbst zu finanzieren, ohne dass es zu einer Verwässerung kommt.
Das geopolitische Risiko ist hoch und Dynacor ist am besten für Anleger mit einer höheren Risikotoleranz geeignet. Fundamental wird die Aktie mit dem 5,98-fachen des EPS und ~3,50 ex-cash ($1,09 in bar pro Aktie) gehandelt, was das Risiko mehr als kompensieren sollte. Bei Anwendung eines EPS-Multiplikators vom 7-fachen unserer Gewinne für 2023 und unter Hinzurechnung der Barmittel zum Jahresende liegt der faire Wert im Bereich von 4,25 $.